银行行业深度报告：压力延续业绩仍具韧性，静待经济稳步复苏-240911-开源证券-41页.pdfVIP

银行

行

业

研银行压力延续业绩仍具韧性，静待经济稳步复苏

究

2024年09月11日

——行业深度报告

投资评级：看好（维持）刘呈祥（分析师）丁黄石（分析师）

liuchengxiang@kysec.cndinghuangshi@kysec.cn

行业走势图证书编号：S0790523060002证书编号：S0790524040004

经济修复筑底中，银行经营压力延续

银行沪深300当前经济环境仍在波动，居民收入预期下降，企业投资动力减弱，上市银行经

19%

行营仍面临较大的外部压力。从经营指标看，上市银行营收增长普遍承压，一方面

业10%

深有效需求不足延缓银行规模扩张、资产端收益率下行加剧息差收窄压力，量、价

度0%两端均承压，息收入降幅持续扩大；另一方面非息收入贡献有限，手续费收入延

报-10%

告续负增对国股行影响大。但受益于对公业务资产质量改善，对冲了零售端风险上

-19%行的压力，上市银行资产减值损失持续少计提反哺盈利，拨备对业绩贡献边际上

2023-092024-012024-05

数据来源：聚源升，故盈利指标边际略有改善，上市银行规模净利润增速较Q1由负转正。

内外因素共振，银行扩表增速放缓

相关研究报告上半年上市银行存、贷增速边际均放缓，信贷增长主要靠对公业务拉动，零售

贷款投放动能下降。外部因素中，有效需求不足影响最显著，尤其是对于客群基

《大行卖长买短及同业存单提价行为

础不具优势，资产投放能力偏弱的银行，其信贷增长将持续承压，派生存款能力

简析—行业点评报告》-2024.9.10

亦受影响；此外伴随央行“盘活存量、减少空转”的信贷调控思路，以及金融业

《银行自营投资基金SPV现状跟踪

季度GDP核算方式由规模指标转为收入指标，监管层面的影响行亦削弱银行盲

—行业点评报告》-2024.8.16

《理财委外公募基金的近况与远望—目规模扩张的动力。从内因看，风险收益等因素促使银行主动压降客户：例如部

开

源理财持仓全景扫描系列（四）》分大型企业客户自身议价能力强，银行向其投放贷款虽扩张了规模，但对息差是

证-2024.8.16负向影响；同时受经济周期下行影响，银行加大了对潜在高风险客户的规模压降，

券

收紧了授信政策，自主退出部分客户的竞争。这些因素虽对在当期导致银行规模

证

券扩张承压，但却促使银行业未来竞争趋向良性，银行业经营环境或优化改善。

研零售及对公不良趋势分化，年内个贷风险或仍反弹

究

报在上市银行不良率平稳的外表下，零售及对公业务风险呈现分化。尽管当前经

告

济形式下部分企业现金流承压，但对公企业抵抗系统性风险能力仍强于个人，此

外由于前期对房地产及城投冲击的担忧，上市银行对公业务前瞻性的多计提了拨