财务管理-第三章.ppt

第三章财务分析第一节财务分析的基础一、财务分析的含义财务分析是以企业财务报表为主要依据，运用专门的方法对企业财务活动的过程和结果所进行的分析和评价。

二、企业财务报表的基本体系（一）资产负债表资产负债表是根据“资产=负债+所有者权益”这一会计等式，将各项目按一定分类标准和顺序排列编制而成，反映企业在某一特定日期财务状况的报表。编制基础：资产=负债+所有者权益利润表利润表主要是依据收入实现原则和配比原则的要求，把一定会计期间的收入与同一会计期间的费用（成本）相配比，从而计算出企业一定期间的净利润或净损失，以反映企业某一会计期间经营成果的报表。动态的反映企业的经营成果（三）现金流量表它是以现金为基础编制的，综合反映企业一定会计期间内现金的流入和流出及其增减变动情况的报表。第二节主要财务指标分析一、短期偿债能力分析：也叫流动性分析。二、长期偿债能力分析：是指企业偿还长期债务的能力。三、营运能力分析：对企业资金周转状况进行分析。四、盈利能力分析：是指企业赚取利润的能力分析。一、偿债能力分析

（一）短期偿债能力分析1、分析短期偿债能力的工具经验标准为2，一般不能低于1。速动资产=流动资产-存货-预付帐款-待摊费用（-无法收回的坏账-待处理流动资产损失）或=流动资产-存货ABC公司利润表2005年度单位:万元（一）分析长期偿债能力的工具三、营运能力分析（一）总资产周转率状况分析1、分析目的：分析企业全部资产的使用效率2、分析工具（二）流动资产周转状况分析1、特点：分析企业流动资产的使用效率行业特点突出2、分析工具（1）流动资产周转率=销售收入净额/流动资产平均余额流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转率（2）应收帐款周转率=赊销净额/应收帐款平均余额应收帐款周转天数=计算期天数/应收帐款周转率（3）存货周转率=销货成本/存货平均余额存货周转天数=计算期天数/存货周转率（三）固定资产周转率分析1、固定资产的特点：投入多，时期长，变现能力差。在生产经营中发挥了重要作用，反映了企业生产技术水平和工艺水平。2、分析工具四、盈利能力分析（一）概述盈利能力分析是财务分析的主要部分，并在决定公司价值、偿债能力和流动性方面起到重要作用。盈利能力的分析须从以下几个方面进行：1、权益资本经营与资产经营盈利能力分析。2、产品经营盈利能力分析。3、上市公司盈利能力分析。1、权益资本经营与资产经营盈利能力分析2、产品经营盈利能力分析收入利润率：成本费用净利率：3、上市公司盈利能力分析2）每股股利=（现金股利总额—优先股股利）/普通股股数加权平均数]3）股利发放率=每股股利/每股收益4）每股净资产（每股帐面价值）=净资产/发行在外的普通股票股数5）市盈率=每股市价/每股收益第三节财务分析趋势方法一、比较分析法：1、横向分析：2、纵向分析：

二、比率分析法具体：结构比率分析法：效率比率分析法：相关比率分析法：

第四节财务综合分析

财务综合分析：将偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力等指标统一起来作为一个有机的整体，进行相互联系的分析，对企业经济效益、财务状况、偿债能力作出较为完整和综合的评价。

杜邦分析法一、杜邦分析体系内涵该体系是以股东权益报酬率为核心，重点揭示企业获利能力及其前因后果。三、财务报表分析的局限性**流动比率（=流动资产/流动负债）速动比率（=速动资产/流动负债）现金比率（=货币资金+现金等价物）/流动负债现金流量比率＝经营活动现金净流量/流动负债到期债务本息偿付比率＝经营活动现金净流量/（本到期的债务本金＋现金利息支出）例:ABC公司资料：资产负债表2005、