海外市场月报：组合策略应对高不确定性.docxVIP

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2024-10-08 发布于北京
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海外市场月报：组合策略应对高不确定性.docx

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内容目录

TOC\o1-2\h\z\u全球股票市场表现 4

涨跌幅 4

估值 6

重要数据发布前瞻 8

流动性 8

风险提示 9

图表目录

图1：美国7月核心PCE显示通胀处于温和回落趋势 4

图2：CME模型显示9月降息25bp概率为70% 4

图3：美国8月谘商会消费者信心指数103.3高于预期 4

图3：近两月全球主要股票市场指数涨跌幅 4

图4：近两月全球主要商品涨跌幅 5

图5：近两月美股小盘风格指数涨跌幅（%） 5

图6：近两月美股标普500行业指数涨跌幅（%） 5

图7：近两月港股风格指数涨跌幅（%） 6

图8：近两月港股行业指数涨跌幅（%） 6

图9：全球主要股票市场估值 6

图10：标普500股债收益比 7

图11：纳斯达克股债收益比 7

图12：恒生指数股债收益比 7

图13：恒生科技股债收益比 7

图14：美股行业估值 7

图15：港股行业估值 7

图16：重要国家大事前瞻 8

图17：十年期美债、中债利率走势 8

图18：美元指数与欧元兑美元走势 8

图19：英法德与日本十年期国债利率走势（%） 9

图20：美元兑港币与美元兑离岸人民币走势 9

图21：港股通净买入规模变化 9

图22：过去一月南向资金分行业净流入 9

图1：美国7月核心PCE显示通胀处于温和回落趋势图2：CME模型显示9月降息25bp概率为70%

资料来源：，所资料来源：CMEGroup，所

图3：美国8月谘商会消费者信心指数103.3高于预期

资料来源：MacroMicro，所

全球股票市场表现

涨跌幅

图4：近两月全球主要股票市场指数涨跌幅

6.5%3.7%

6.5%

3.7%

2.5% 2.3%

2.2%

1.8%

1.3% 1.2%

0.8% 0.6%

0.3% 0.1%

0.0%

-0.3%

-1.2%

-3.5% -3.5%

-2%

-4%

-6%

8月涨幅 7月涨幅

资料来源：，所

图5：近两月全球主要商品涨跌幅

6.2%5.3%

6.2%

5.3%

4.7%

2.2%

1.6%

0.4%

-2.9

-3.2

-3.9% -4.1%

-4.7%

-8.4%

-2%

-4%

-6%

-8%

-10%

8月涨幅 7月涨幅

资料来源：，所

图6：近两月美股小盘风格指数涨跌幅（%）图7：近两月美股标普500行业指数涨跌幅（%）

5.8 5.6

5.0

4.4 4.3

2.7

2.2

1.2 1.2

-1.1

-2.3

2.22.0

2.2

2.0

0.3

-1.6

-3.2

14 6

10 4

4 2

0 0

-2

-4 -2

-6

罗罗罗罗罗

20002000200030001000素素素素素 -4

2000

3000

1000

-6

指指纯指纯

数数成数价

长值

8月涨幅（%） 7月涨幅（%）

资料来源：，所资料来源：，所

图8：近两月港股风格指数涨跌幅（%）图9：近两月港股行业指数涨跌幅（%）

3.5-0.4

3.5

-0.4

-1.0

-3.3

-2

-4

-6

-8

恒生大型股恒生中型股恒生中小型股恒生小型股

8月涨幅（%） 7月涨幅（%）

4.64.5

4.4

4.13.9

3.1

1.51.5

0.9

0.7

-0.6

-1.4

-2

-4

-6

-8

-10

8月涨幅（%） 7月涨幅（%）

资料来源：，所资料来源：，所

估值

图10：全球主要股票市场估值

PE_TTM（2024/8/30）十年PE_TTM分位数（%，右）

100

资料来源：，所

图11：标普500股债收益比图12：纳斯达克股债收益比

6.0

5.0

4.0

3.0

2.0

1.0

0.0

-1.0

14/0214/0815/02

14/02

14/08

15/02

15/08

16/02

16/08

17/02

17/08

18/02

18/08

19/02

19/08

20/02

20/08

21/02

21/08

22/02

22/08

23/02

23/08

24/02

24/08

股债收益比-标普500 均值

均值

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