99791923031016【天册深圳】摘星秘籍：上市公司风险警示与退市最新案例解读与实操手册（2024年版）.pdf

摘星秘籍：

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上市公司风险警示与退市最新案例

上市公司风险警⽰与退市最新案例

解读与实操⼿册

解读与实操手册

天册（深圳）律师事务所证券团队编写

天册(深圳)律师事务所证券团队编写

2024年版

2024年版

反

资本治理前沿系列研究报告

资本治理前沿系列研究报告

导言

导言

2020年3月1日，新《证券法》正式实施，明确由证券交易所对证券上市条件和终止上

2020年3月1日，新《证券法》正式实施，明确由证券交易所对证券上市条件和终止上

市情形作出具体规定。2020年12月31日，为贯彻落实新《证券法》,沪深交易所正式发布

市情形作出具体规定。2020年12月31日，为贯彻落实新《证券法》，沪深交易所正式发布

了修订后的各板块《股票上市规则》、沪深交易所《退市公司重新上市实施办法》《深圳证

了修订后的各板块《股票上市规则》、沪深交易所《退市公司重新上市实施办法》《深圳证

券交易所交易规则》《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》等规则，对退市指标、

券交易所交易规则》《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》等规则，对退市指标、

退市流程、风险警示情形及退市相关交易安排等进一步完善优化，以上改革称为“2020年退

退市流程、风险警示情形及退市相关交易安排等进一步完善优化，以上改革称为“2020年退

市规则”。

市规则”。

2024年4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若

2024年4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若

干意见》（以下简称“新国九条”）。本次出台的意见共9个部分，是继2004年、2014年两个

“国九条”之后，又时隔10年，国务院再次出台的资本市场指导性文件，充分体现了党中央、

“国九条”之后，又时隔10年，国务院再次出台的资本市场指导性文件，充分体现了党中央、

国务院对资本市场的高度重视和殷切期望。

国务院对资本市场的高度重视和殷切期望。

为落实“新国九条”中关于加大退市监管力度的要求，中国证监会于同日发布《关于严格

为落实“新国九条”中关于加大退市监管力度的要求，中国证监会于同日发布《关于严格

执行退市制度的意见》(以下简称“《退市意见》”),进一步严格强制退市标准，增加一年

执行退市制度的意见》（以下简称“《退市意见》”），进一步严格强制退市标准，增加一年

严重造假、多年连续造假等重大违法类强制退市情形，增加连续多年内控非标意见等规范类

严重造假、多年连续造假等重大违法类强制退市情形，增加连续多年内控非标意见等规范类

退市情形，提高主板亏损公司的营业收入退市指标，完善市值标准等交易类退市指标。沪深

退市情形，提高主板亏损公司的营业收入退市指标，完善市值标准等交易类退市指标。沪深

北证券交易所也就完善四类强制退市标准，修订各板块《股票上市规则》公开征求意见，以

北证券交易所也就完善四类强制退市标准，修订各板块《股票上市规则》公开征求意见，以

上改革称为“2024年退市规则”。

上改革称为“2024年退市规则”。

2024年5月1日，2024年退市规则正式实施。2020年退市规则实施以来，A股已退市

公司家数达120家（含主动退市情形，以正式摘牌时间统计截至2024年5月1日），本次改

革的影响预计从2024年度起退市家数将进一步提高。

革的影响预计从2024年度起退市家数将进一步提高。

本报告“规则篇”将对2024年退市规则修订背景及修订要点进行详细分析；“案例篇”对于

本报告“规则篇”将对2024年退市规则修订背景及修订要点进行详细分析；“案例篇”对于

不同类别的退市标准和典型案例进行了分类详解，同时对每一类标准的核心问题进行了延伸

不同类别的退市标准和典型案例进行了分类详解，同时对每一类标准的核心问题进行了延伸

问答；“程序篇”则聚焦从退市风险警示到终止上市的相关流程，对强制退市、主动退市、重

问答；“程序篇”则聚焦从退市风险警示到终止上市的相关流程，对强制退市、主动退市、重

新上市的详细流程进行梳理，提供实操建议；“处罚篇”整理了与退市相关的行政处罚和交易

新上市的详细流程