宏观视角看消费系列之二：如何理解中秋消费的旺季不旺.pdfVIP

宏观点评

3）机票：机票价格比暑运期间回落超两成。

4）景点：“黑神话效应”持续发酵。携程数据显示，山西省中秋假期租车自驾游订

单较端午增长了16%，大同、忻州、朔州等地旅游订单较端午假期分别增长14%、

20%、40%。

乐：中秋节电影票房表现略微平淡。国家电影专资办数据显示，2024年中秋档全

国电影票房收入3.89亿元。与历史同档期成绩相比，若排除中秋节与国庆假期重

合的2023年、2020年，今年中秋档票房高于2022年的3.67亿元；低于2021年

的4.99亿元，也不及新冠疫情前的2018年和2019年。

购：包装纸中秋备货呈现旺季不旺。今年8月份成品纸需求表现较为平淡，价格上

涨乏力。以AA级瓦楞纸为例，截至9月10日，国内AA级瓦楞纸市场均价在

2605.6元/吨，较中秋节前60日下跌0.87%。2021和2023年同期瓦楞纸价格涨

幅在1.83%和7.36%。

风险提示：（1）数据统计存在偏差；（2）由于受到调休或国庆分流的影响，居民的

出行意愿或会受到影响，因而影响相关旅行、餐饮等消费行为，因此恢复至往年何

种水平不完全可比；（3）内需恢复程度不及预期。

2/13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

宏观点评

内容目录

1.衣：节前奢侈品搜索量超预期下滑5

2.食：茅台、月饼节日符号属性削弱6

3.住：一线城市节前二手房出售遇冷7

4.行：居民出行活跃，中短途是主流8

5.玩：酒店、民宿和机票价格均回落10

6.乐：中秋节电影票房表现略微平淡11

7.购：包装纸中秋备货呈现旺季不旺12

8.风险提示12

3/13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

宏观点评

图表目录

图1：2024年中秋节百度搜索指数中奢侈品搜索量超预期下滑，环比-38.2%为近六年最

大跌幅5

图2：核心奢侈品销售情况：2024年2月以来整体呈现下跌态势5

图3：2024年中秋节前30日茅台批发价跌幅达9.2%，2021至2023年同期茅台平均

涨幅为0.4%6

图4：2024年中秋节月饼“遇冷”，量价齐跌，销售件数和均价分别下跌40.7%和

2.7%6

图5：节前两周一线城市二手房出售挂牌量指数近3年最低7

图6：节前两周二线城市二手房出售挂牌量指数远低于2021年7

图7：节前两周三线