资金跟踪系列之一百三十六：交易热度接近年内低点，ETF申购范围再度扩大.docx

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美元指数继续回落，中美利差“倒挂”程度有所加深，通胀预期有所回升；离岸美元流动性边际有所收紧；国内银行间资金面整体平衡，期限利差(10Y-1Y)有所走阔 4

美元指数继续回落，中美利差“倒挂”程度有所加深，通胀预期有所回升 4

离岸美元流动性边际有所收紧；国内银行间资金面整体平衡，流动性分层不明显，期限利差(10Y-1Y)有所走阔5

市场整体交易热度继续回落，上证50、沪深300、深证100的波动率均有所上升；市场流动性指标继续回升，即单位换手率能带来更高的涨跌幅 6

市场整体交易热度继续回落，各类板块的交易热度均处于80%分位数以下；指数上，上证50、沪深300、深证100的波动率均有所上升，行业上，交运、电力及公用事业、食品饮料、银行、石油石化、通信等板块的波动率上升较快；各类板块的波动率均处于70%分位数以下 6

市场流动性指标继续回升，行业上，有色、消费者服务、煤炭、食品饮料、化工、房地产等板块的流动性指标回升较快，有色、机械、煤炭、农林牧渔等板块的流动性指标均处于历史90%分位数以上 8

电子、医药、计算机、通信、农林牧渔、轻工等板块调研热度居前，汽车、消费者服务、纺服、食品饮料、建材、银行等板块的调研热度环比上升较快 10

分析师继续同时下调了全A的24/25年的净利润预测。结构上，农林牧渔、汽车、电力及公用事业、通信、电子、交运等板块的24/25年净利润预测均有所上调 11

全A中24/25年净利润预测上调组合占比均下降；而24/25年净利润预测下调组合占比均上升；分析师继续同时下调了全A的24/25年净利润预测 11

净利润预测环比上升的行业数量小幅回落，今明两年净利润预测均上调的行业数量处于低位，其中，农林牧渔、汽车、电力及公用事业、通信、电子、交运等板块的24/25年净利润预测均有所上调 12

上证50、沪深300的24/25年净利润预测均被下调，创业板指、中证500的24/25年净利润预测分别被下调/上调

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风格上，中盘成长、小盘价值的24/25年的净利润预测均被上调，大盘/小盘成长、大盘/中盘价值的24/25年的净利润预测均被下调 15

北上资金活跃度有所下降，综合前10大与陆股通持股3000万股以下的标的来看：北上可能主要买入电新、有色等板块，主要净卖出电子、通信、化工、计算机、机械等板块 16

北上日均买卖总额与北上买卖总额占全A成交额之比均有所回落 16

基于前10大活跃股口径：北上资金在家电、食品饮料、金融、医药、电力及公用事业、有色等板块的买卖总额之比上升，在电子、通信、化工、计算机、机械、房地产等板块的买卖总额之比回落 17

基于陆股通持股数量小于3000万股的标的口径：北上主要净买入电新、有色等板块，净卖出TMT、机械、医药、化工、汽车、军工等板块 18

两融活跃度继续回落，接近春节后低点 20

两融主要净买入银行、纺服等板块，净卖出电子、电新、计算机、通信、医药、汽车等板块 20

食品饮料、银行、电力及公用事业、非银、纺服等板块的融资买入占比均在环比上升，但上述各板块的融资买入占比均在历史50%分位数以下 21

两融净卖出各类风格板块(大盘/中盘/小盘成长/价值) 22

主动偏股基金仓位继续回升，基民整体再度净申购基金 23

主动偏股基金仓位继续回升，剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要加仓传媒、汽车、家电、房地产、电新、有色等

板块，主要减仓农林牧渔、医药、军工、纺服、石油石化、钢铁等板块 23

主动偏股基金的净值表现与中盘/小盘成长、大盘/小盘价值的相关性上升，与大盘成长、中盘价值的相关性回落.24

新成立权益基金规模回落，其中，新成立的主动/被动偏股基金规模均回落，平均发行天数均下降 25

个人投资者小幅净申购基金，与科技、消费、医药、传媒等板块相关的ETF被净申购，与金融地产、新能源等板块相关的ETF被净赎回 25

从ETF跟踪的指数来看：沪深300、中证1000、创业板指、上证50等相关的ETF被主要