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第3章
财务报表分析与长期方案
.
McGraw-Hill/IrwinCopyright©2021bytheMcGraw-HillCompanies,Inc.Allrightsreserved.
关键概念与技能
o知道如何标准化财务报表以利于比
o知道如何计算和解释重要财务比率
o会使用销售百分比法进行财务方案
o理解资本结构和股利政策对公司开展能力
的影响
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3-1
本章结构
3.1财务报表分析
3.2比率分析
3.3杜邦恒等式
3.4财务模型
3.5外部融资与增长
3.6财务方案模型的一些本卷须知
.
3-2
3.1现金的来源和运用
o现金来源
o现金运用
.
3-3
3.2财务报表分析
o共同比资产负债表：
o将表中每个工程表示为总资产的百分比。
o共同比利润表：
o将表中每个工程表示为销售额的百分比。
o标准化财务报表使财务信息的可比性增强，特别
是当公司还在不断成长时。
o标准化财务报表还有助于将不同规模的公司〔特
别是同一行业内的公司〕进行比较。
.
3-4
3.3比率分析
o要对不同的公司或同一公司不同时期的业
绩进行比较，比率分析也比较方便。
o对每一个财务比率，应考虑五个问题：
o它是如何计算出来的?
o它是用来度量什么的？为什么？
o度量的单位是什么？
o该比率值的大小能说明什么问题？
o这个度量还可以做怎样的改进？
.
3-5
财务比率的类型
o短期偿债能力比率，即流动性比率。
o长期偿债能力比率，即财务杠杆比率。
o资产管理效率比率，即周转率。
o获利能力比率。
o市场价值比率。
.
3-6
流动性比率的计算
o流动比率=流动资产/流动负债
n708/540=1.31倍
o速动比率=(流动资产–存货)/流动负债
n(708-422)/540=0.53倍
o现金比率=现金/流动负债
n98/540=0.18倍
.
3-7
杠杆比率的计算
o负债比率=(总资产–总权益)/总资产
n(3588–2591)/3588=28%
o负债权益比=总负债/总权
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