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[Table_CompanyRptType1]一拖股份（601038）
正文目录
1领军农业机械领域，经营效能持续优化5
1.1深耕行业多年，成长为国内农机领军企业5
1.2股权结构稳定，管理层具备多年产业背景5
1.3专注农机领域，培育多品类农机装备7
1.4盈利能力持续增强，经营效益持续提升9
2农业机械行业前景广阔，国内农机市场集中度较低12
2.1农业机械：现代农业作业的重要设备，品种种类繁多12
2.2行业规模：农机市场需求稳中有升，国内发展持续增长14
2.3竞争格局：全球农机市场竞争高度集中，一拖股份市占率有待提高15
2.4农机前景：政策支持力度加大，行业前景广阔16
3加速海外市场拓展，着力打造核心竞争力18
3.1海外布局加速，全球市场大有可为18
3.2核心零部件自制，公司为柴油发动机技术龙头19
3.3知名民族“东方红”品牌，经销网络布局完备21
4投资建议24
4.1基本假设与营业收入预测24
4.2估值和投资建议25
风险提示26
敬请参阅末页重要声明及评级说明3/28证券研究报告
[Table_CompanyRptType1]一拖股份（601038）
图表目录
图表1一拖股份发展历程5
图表2公司股权结构6
图表3主要参控股公司及其主要业务6
图表4公司主要产品7
图表5近年来公司各项业务营收情况（亿元）8
图表6公司农机营收占比保持在较高水平8
图表72013年-2024年H1主营业务毛利率情况（%）8
图表8近年来公司营收及同比情况9
图表9近年来公司归母净利润及同比情况9
图表10公司近年各项费用率情况10
图表11公司近年来利润率情况10
图表12公司近年来现金分红比例及每股股利情况11
图表13我国农机主要机种分类12
图表14主要发达国家农业现代化情况13
图表15我国农机发展历程13
图表16我国2019-2022年农作物综合机械化率（%）14
图表17我国农业机械总动力（万千瓦）及增长率（%）14
图表18全球农机市场规模（亿元）及同比增长率（%）14
图表19我国农机市场规模（亿元）及同比增长率（%）15
图表202021年全球农机市场占有率（%）16
图表212023年我国农机市场占有率（%）16
图表22部分主要农机公司基本情况16
图表23我国拖拉机产量（万台）及同比增长率（%）16
图表24我国农机发展相关政策17
图表25中央财政农机购置补贴（万吨）及同比增长率
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