原创力文档摘要
中国A股市场的投资策略研究—基于低风险异常理论
摘要：传统的金融理论认为:高风险意味着高收益。这主要是由于资本资产
定价模型（CAPM）简洁而优美地刻画了在市场处于均衡状态下时风险资产的期望
收益率和市场风险之间的正向的线性相关关系。许多投资者也是基于此会更倾向
于投资风险更大的资产然后期望其能带来丰厚的预期回报。但是近几年来，有研
究学者通过对美国，澳大利亚以及日本等国的金融市场中调查研究发现：那些拥
有更低Beta值的资产其长期收益往往高于那些Beta值较高的。也就是说，投资
者对低B
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