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白酒行业分析

一、白酒分类

中华文化历史悠久、积淀深厚，白酒是不可或缺的重要构成。文化

酒深挖中华传统文化内核，是对中华传统文化的直接呈现和升级表达。

白酒市场主要产品按照不同价格档次，分为高端型、次高端型、中端型

和低端型四种：

图表1：不同价格带白酒产品一览

二、行业政策

2022年内，多家酒企上新文化酒产品，加强文化与白酒的链接，

中央和各地发展白酒的相关政策规范了白酒的流通、质量、品类，贵州

省、四川省、安徽省也发布了一系列政策，对白酒企业进行补贴，促进

了白酒产业的发展。整体来看，白酒相关政策关心白酒与文化的结合，

对白酒的质量提出更高的要求。

图表2：2022年以来国内发展白酒相关政策梳理

三、产业链结构

白酒产业链中上游为白酒各酿造原料，中游为白酒制造，主要分为

清香型、浓香型、酱香型和其他香型白酒，下游为各消费渠道最后到达

终端消费者。

白酒行业的主要成本包括劳工成本、原材料及包装材料。白酒的原

材料主要为高粱、大米及小麦，该等原材料对民生而言至关重要。近年

来，原材料价格受国际市场、政治关系及国家自然灾害影响呈现上升趋

势。主要受疫情及下游需求增加所影响，高粱的平均价格由2017年的

每吨1751元增加至2021年的每吨2646元，同时，大米及小麦的平

均价格也于2020年有所上升，2021年大米及小麦的平均价格分别为

每吨2936元及2622元。

图表3：2017-2021年我国白酒主要原材料价格走势

四、市场发展现状

1、各香型白酒市场规模

就香型而言，自白酒分级标准于1979年推出起，浓香型白酒一直

为中国白酒消费的主流产品。于2017年，浓香型白酒占中国白酒行业

的51.9%。中国酱香型白酒于2021年的市场规模为1900亿元，占整

个中国白酒行业的31.5%。此外，酱香型白酒占中国整个白酒行业利润

的45%以上，于2021年的销售利润为780亿元。近年来，由于酱香

型白酒产品质量较高，香味层次丰富及无法于其他种类的白酒产品中找

到的独特鲜味，因此酱香型白酒大受欢迎。

2、各档次白酒市场规模

就价格范围而言，由于中端白酒价格相宜且质量高，其自2017年

至2021年占据中国白酒行业的主要份额。同时，在中国消费者收入水

平不断提高及消费升级的推动下，高端白酒于过去数年取得了更多市场

份额，据统计，2021年我国高端白酒行业市场规模为952亿元，同比

增长29.53%，2022年规模增长至1052亿元。

3、白酒市场价格分布

随着消费者购买力提升及白酒品牌高端化，预期中国白酒消费将转

向次高端及高端的白酒产品，2021年我国高端白酒与次高端白酒市场

占比15.8%与19.9%，相较于2017年分别增加了6.7个百分点与5.7

个百分点，预计未来空间进一步提升。

图表5：2021年我国白酒按价格划分分布情况

4、茅台酒产量与价格走势

进入21世纪以来，国家政策放宽，人们消费观念转变，各种因素

使茅台酒量价齐升，2000-2021年间提价9次，产量也从5000多吨

到现在的56000多吨。

五、发展趋势

1、在社交聚会中作为文化传承的独特地位

作为历史悠久且深受中国人民喜爱及饮用的传统饮料，白酒文化在

中国拥有独特的地位。白酒的生产历史超过5,000年，在悠长的发展过

程中形成了独一无二的风格。2021年，《第十三届全国人民代表大会

第四次会议第5834号批示》指出工业和信息化部有意将中国白酒提名

为世界文化遗产。在中国传统文化中，白酒在很大程度上被认为是一种

社交酒精饮料。人们经常与朋友及业务伙伴一起喝白酒，以珍惜彼等的

友谊及成功。因此，文化因素作为饮用白酒的基础持续推动中国白酒行

业的增长。

2、白酒酿造过程的持续创新及改善

在我国白酒行业品牌分化加剧及中国政府《中国制造2025》战略

的推动下，我国白酒行业已成功转型，优质白酒品牌广受欢迎。生产技

术的持续创新及改善、自动化及信息技术直接影响原酒及白酒的风味及

口味。于2021年9月，贵州省发展和改革委员会印发《贵州省「十四

五」战略性新兴产业集群发展规划》。该计划促进发酵设备的机械化及

智能化建设，并提升整个白酒生产体系