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9.1股本结构和规模
公司注册资本90万股本结构和规模如下:
风险投资入股
管理层资金入股
专利技术入股
金额
238
73
54
比例
65%
20%
15%
股本结构中,公司管理层资金入股占总股本的65%,技术入股占15%,如果可能打算引入2-3家风险投资公司入股,以便筹资,化解风险。
9.2资金来源及运用
公司成立初期共筹集资金365万。其中风险投资238万,我公司投资73万元,短期借款200万(一年期利率6.15),用作流动资金；在公司运营的2.3.4年,我们将在此基础上增加200万至500万的短期借款,以此改善现金流动状况并达到较合理的资产负债比。
资金主要用于租用和购买生产性固定资产(105万),以及生产中所需的直接原材料、直接人工、制造费用及其它各类期间费用等（260万）：明细如下：
人员工资
水电费
购买原料
总计
100万元/年
9.8万元/年
150万元/
260万元
厂房租金（包括写字楼）
租赁及购置机动车辆
总计
31万元/年
15万元
46万元
生产设备名称
单价
数量
10立方反应釜
￥2.8w
8个
22.4w
10立方聚丙烯桶
￥0.88w
8只
7.04w
过滤桶
￥0.2w
8只
1.6w
真空泵
￥0.16w
2个
0.32w
离子交换柱
￥0.24w
8根
1.92w
不锈钢罐
￥0.28w
1
0.28
硝酸罐
￥1.4w
3个
4.2w
工业烘干机
￥1.4w
2台
2.8w
红外线干燥设备
￥11w
1台
11w
粉碎机
￥0.23w
2台
0.46w
编织袋缝合机
￥0.38w
8台
3.04w
办公用品
￥0.4w
10组
4w
合计
58.78w
投资收益与风险分析
主要假设:公司的设备、原材料供应商的信誉足够好,设备到货、安装、调试在4—6个月内完成,生产中能够保证产品质量；
租赁厂房,选址在河南宜阳县工业园园区,厂房入租即用。
投资现金流量表
表2. 单位:万元
初期
第一年
第二年
第三年
第四年
第五年
固定资产投资
105
流动资金
260
销售收入
300.00
750.00
1150.00
1650.00
2100.00
-变动成本
160.54
350.66
520.00
724.08
1041.79
-固定成本
175.64
214.41
241.14
287.42
341.14
税前利润
0.00
-36.18
184.93
388.86
638.5
717.06
-税收
0.00
0.00
0.00
106.42
119.51
税后利润
0.00
-36.18
184.93
388.86
532.08
597.56
+折旧
18.00
18.00
20.00
20.00
20.00
+无形资产摊销
10.00
10.00
10.00
10.00
10.00
净现金流量
-360.00
-8.18
212.93
418.86
562.08
627.56
投资净现值
n
NPV=∑(CI-CO)t(1+i)-t NPV=875.91(万元)
t=1
银行短期借款（1年期）利率为5.85%,。考虑到目前资金成本较低,以及资金的机会成本和投资的风险性等因素,i取12%（下同）,NPV=875.91（万元）,远大于零。计算期内盈利能力很好,投资方案可行。
内含报酬率
根据现金流量表计算内含报酬率如下:
n
NPV（IRR）=∑（CI-CO）t（1+IRR）-t=0IRR=50.09%
t=1
内含报酬率达到50.09％,远大于资金成本率5%,主要因为本产品优质低价,使得销售利润率较高,而且,前5年内市场增长性很好。
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