9月26日中共中央政治局会议点评：经济政策有望持续发力.pdfVIP

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经济政策有望持续发力2024年9月26日

东——9月26日中共中央政治局会议点评宏观经济事件点评

兴

证分析师康明怡电话：021邮箱：kangmy@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480519090001

券

股事件：

份

有9月26日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。

限

公主要观点：

司会议指出，有效落实存量政策，加力推出增量政策，努力完成全年经济社会发展目标任务。9月中央政治局会议较少专门研

证究当前经济形势。从会议决议来看，今年宽松政策的力度有所加强，政策指向性比7月30日会议更为具体。会议对目前经

券济热点问题都进行了有针对的回应，略超市场预期，对增量政策有所期待，经济政策有望持续发力。会议内容公布后，人民

研币再次升值。

究财政政策方面，要加大逆周期调节力度，保证必要的财政支出，发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政

报府投资带动作用。1~7月国债与地方政府发债速度较慢，预期年内剩余月份有望加快债券发行，并落实为政府投资，助力完

告

成今年经济发展目标。

货币政策方面，不仅要降低存款准备金率，还要实施有力度的降息。7月公告中，提及“实施好积极的财政政策和稳健的货

币政策，加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并试试退出一批增量政策举措。”本次公告中不再提及稳健的货币政策。

9月24日潘功胜行长也表示要坚持支持性的货币政策立场，对今年的降准路径做了预期管理，即年内还有25或50bp降准，

而对未来降息路径并未做过多着墨。政治局会议显示，未来更多降息操作可以期待。

资本市场方面，会议强调，要努力提振资本市场，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，大力引导中长期资金入市。支持

上市公司并购重组等。9月24日人民银行、金融监管总局以及证监会新闻发布会中对这方面的政策有更为具体的说明，在当

晚，证监会即出台了关于简化上市公司并购重组的相关文件。其他方面的货币政策与资本市场方面的表述与9月24日发布

会基本一致。

民生方面，回应了当前重点人群的就业工作，以及食品和水电气热等重要物资的保供稳价。

本次会议公告政策指向非常明确，有利于提振信心，经济有望回升。

风险提示：海外通胀超预期，海外经济衰退。

表1：历年9月中共中央政治局会议内容

敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源

P2东兴证券宏观报告

宏观经济：经济政策有望持续发力

时间会议提要

2024年9分析研究当前经济形势和经济工作

月26日

2023年9审议《关于二十届中央第一轮巡视情况的综合报告》。

月27日

2022年9研究拟提请党的十九届七中全会讨论的十九届中央委员会向中国共产党第二十次全国代表大会的报告稿、《中国共

月9日产党章程（修正案）》稿、十九届中央纪律检查委员会向中国共产党第二十次全国代表大会的工作报告稿，审议《十

九届中央政治局贯彻执行中央八项规定情况报告》《关于党的十九大以来整治形式主义为基层减负工作情况的报

告》。

2020年9研究制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标重大问题，审议《中国共产党中央委员会

月28日工作条例》。

2019年9审议《新时代爱国主义教育实施纲要》和《中国共产党党校（行政学院）工作条例》。

月24日

2018年9审议《中国共产党支部工作条例（试行）》和《2018－2022年全国干部教育培训规划》。

月21日

2017年9研究拟提请党的十八届七中全会讨论的文件

月18日

资料来源：共产党员网，东兴证券研究所整理

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