宏观经济发展研究预测.doc

宏观经济发展研究预测

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2006经济进展猜测

2月24日，“2006宏观经济猜测春季年会”(以下简称“年会”)在北京召开，与会学者和专家对今年宏观经济做出了各自的猜测。结合之前2月21日央行刚发布的“2005年第四季度《中国货币政策执行报告》”(以下简称《报告》)，各方对2006年的宏观经济趋势推断既有相同，也有差异。

“年会”上，专家们不约而同地对今年我国宏观经济猜测指数作了适当提升。

早在《报告》发布前，各专家给出的CPI(居民消费者价格指数)与GDP(国内生产总值)等猜测指数有多个不同版本：如CPI，央行给出的猜测是3.0%，高于央行讨论局的2.0%、中科院的1.97%，以及多家投行2.0%左右的猜测；央行对GDP猜测增长为8.0%，不但低于去年12月央行讨论局讨论报告猜测的8.8%，也低于世界银行的9.2%。

“央行的猜测比较保守，留有余地。”北京高校中国经济讨论中心宋国青教授对媒体给出了这样的论断。

“如果CPI达到3.0%，则经济增速会超过10.0%；GDP如果只能达到8.0%，则CPI甚至会消灭负增长。”这位曾蝉联2002-2003年度中国宏观经济猜测冠军、2005年又再度登上冠军宝座的宋国青教授，对今年的经济走势仍持乐观态度。

内需拉动几成共识

今年，作为“十一五”规划开局年，央行《报告》提出：今年制造一个较为宽松的货币环境的一个重要目的是拉动内需，使经济保持平稳持续快速增长。

“年会”上专家也纷纷表示，要靠拉动内需来提高经济增长。

“2005年，我国发生了外需走弱内需走强的变化。在目前的商品价格比较高，内需比较强劲的状况下，经济可能会消灭很多问题；在出口和顺差增长速度不断下降的情况下，主要指标的变化相当平稳，说明内需在增强。”这是宋国青的观点。

清华高校中国与世界经济讨论中心主任李稻葵亦在会上声明，中国经济的基本问题主要有两个：一是内需不足。由于长期以来我国是靠出口、靠外部市场来拉动我们的增长；二是产能过剩。由于内需的不足主要反映了这样一个本质：“中国经济高速进展是一个奇迹，如果把这个奇迹形容成一辆大卡车的话，那么搭上这辆大卡车的人还远远没有那么多。”

其实，内需的不足，跟我们的国际环境紧密相关。从近两年欧美贸易摩擦来看，欧美国家对中国产品的排斥已日趋严重，我国出口有可能呈递减趋势。所以，面对外需的削减，我们需要挖掘内需来拉动经济增长。

央行《报告》还指出，拉动内需将有望转变以往过分依靠对外贸易的状况，同时也有助于缓解增长飞快的外贸顺差对于我国货币政策的压力。在肯定程度上反映出央行对将来通缩压力的警惕。

“滞胀”不容忽视

“年会”上唯一近乎悲观的声音，来自中国宏观经济学会秘书长、国家发改委讨论员王建：“滞胀”将会成为2006年乃至今后一段时间内的主要趋势，“现在经济既不行能消灭过热，也不行能消灭通缩，而是面临着滞胀。”

在王建看来，导致经济增长停滞的主要缘由是生产过剩。“如果‘滞胀’成为2006年乃至今后一段时间内的主要趋势，那么扩大需求规模就是保持中国经济增长的最重要措施。”

他指出，2006年将会连续2005年部分生产资料价格下跌、利润萎缩的情况，从而使经济增长形势更趋严重。因此他断言，2006年的产能释放规模将会更大，至2007年将有可能进入高峰，2007年的经济增长率会比2006年更低，企业产品的价格与利润情况也会更不被看好。

虽然与会嘉宾并不像王建那样悲观，但多数认为，经济正在缓慢地回落。

国务院进展讨论中心宏观讨论部部长卢中原在会上猜测：2006年以后，中国经济可能会渐渐回落，并估计2006年的回落约为0.6%。

摩根大通亚太董事总经理、中国区讨论部主管及首席中国经济师龚方雄亦如此表示：“中国经济现行还处于一个瓶颈。这实际上是通货膨胀的另一种现象。”

由于很多改革步骤和目标都需要把这种理性的通货膨胀变成显性的通货膨胀，所以，龚方雄认为，中国的经济增长仍存在三方面风险：一是全球经济风险，尤其是美国经济的风险将对全球经济环境产生直接影响；二是来自中国的政策风险；三是银行金融和市场风险。

虽然大家都普遍认为今年的全球风险因素比2005年更好些，但政策风险主要取决于中国推动改革开放的步骤和速度。

人民币升幅有微议

会上部分专家还猜测人民币会连续升值，主要依据是对中国宏观经济的推断。

通常来讲，紧缩货币环境有两种方式：一是加息，二是货币增值，也可以是加息和货币同时增值。

但由于目前中国特殊的经济结构，即下游有很多过剩的产业，消费能力不足；上游又有引进的进口所造成的通货膨胀的压力，导致原材料和石油造成的上游向下游的机制也不足。

所以，与会专家认为，人民币汇率逐渐升