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2024/10/3整理课件1
企业盈利能力分析
一、与投资有关的盈利能力分析
二、与营业有关的盈利能力分析
三、与股本有关的盈利能力分析
一、与投资有关的盈利能力分析
Ú总资产报酬率
Ú净资产收益率
Ú资本保值增值率
Ú本钱费用利润率
2024/10/3整理课件2
总资产报酬率(RAE)
Ú总资产报酬率是用于衡量企业运用全部资产获利的
能力，反映投入和产出的关系，通常指企业息税前
利润与平均总资产的比率。
Ú产出的表示有：息税前利润、利润总额、
净利润＋利息、净利润。
2024/10/3整理课件3
Ú该比率的分析要点：
Ú(1)总资产来源干投入资本和债务资本两方面，利
润的多少与企业资产的结构有密切关系。因此要评
价该比率要与企业资产结构、经济周期、企业特点、
企业战略结合起来进行。
Ú(2)一般来说，资产报酬率在o—10％之间视为较
低；10％—20％属于中等水平；而一旦超过20％，
那么为较高。
Ú(3)该比率反映，企业要想创造高额利润，就必须
重视所得和所费的比例关系，合理使用资金，降低
悄耗，防止资产闲置、资金沉淀、资产损失、浪费
严重、费用开支过大等不合理现象。
2024/10/3整理课件4
净资产收益率(ROE)
Ú净资产收益率是用于衡量企业一定时期运用权益资本
获利的能力，反映投入和产出的关系，通常指净利润
与平均净资产的比率
Ú该指标通用性强，适应范围广，不受行业局限。在我
国上市公司业绩综合排序中，该指标居于首位。
Ú也称所有者权益收益率、股东权益收益率
Ú是杜邦分析体系的核心指标
2024/10/3整理课件5
Ú加权平均净资产收益率和全面摊薄净资产收益率
Eo为期初净资产
Np为报告期净利润
Ei为报告期因发行新股或债转股等新增净资产
Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产
Mo为报告期月份数
Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数
Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数
2024/10/3整理课件6
2024/10/3整理课件7
Ú该比率的分析要点：
Ú(1)它是站在所有者立场来衡量企业盈利能力的，是最
被所有者关注的、对企业具有重大影响的指标。
Ú(2)该比率表达了企业管理水平的上下、经济效益的优
劣、财务成果的好坏，尤其是直接反映了所有者投资
的效益好坏，是所有者考核其投入企业的资本保值增
值程度的根本方面。
Ú(3)通过该指标的分析，还可以判断企业的投资效益，
影响所有者的投资决策和潜在投资人的投资倾向，从
而影响着企业的筹资方式，筹资规模，进而影响企业
的开展规模及开展趋势。该比率越大，说明投资人投
入资本的获利能力越强，对投资者越具吸引力。
Ú(4)该比率只反映了投入资本的获利水平，它并非企业
实际支付给所有者的利润率，因为利润净额需按规定
提取盈余公积等，不可能全部用来作为股利分配。
2024/10/3整理课件8
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