久期策略选择与组合观测：基本特征介绍.docxVIP

正文目录

基础久期组合构建 1

久期约束下的多品种配比策略 5

子弹、哑铃与阶梯策略 5

考虑杠杆率后的组合净久期调整 8

基于其他资产的组合久期对冲 10

风险提示 13

图表目录

图表1：10年国债收益率与组合净值(%，倍) 1

图表2：10年国债收益率与组合久期(%，年) 1

图表3：10年国债净值与回撤(倍，%) 2

图表4：各期限券种组合表现(%) 2

图表5：国债中短端品种净值与回撤(倍，%) 3

图表6：国债中长端品种净值与回撤(倍，%) 3

图表7：信用债不同久期品种净值与回撤(倍，%) 3

图表8：信用债不同风险等级品种净值与回撤(倍，%) 4

图表9：二级资本债不同久期品种净值与回撤(倍，%) 4

图表10：二级资本债不同风险等级品种净值与回撤(倍，%) 5

图表11：哑铃与子弹组合净值与组合权重分配(倍，%) 6

图表12：哑铃与子弹组合净值与组合净值与回撤(倍，%) 6

图表13：均权生成阶梯策略组合净值与回撤(倍，%) 6

图表14：动态调整分配权重后阶梯组合表现(倍，倍) 7

图表15：各短端与长端品种匹配后子弹与哑铃策略对比表现(%，倍) 7

图表16：各匹配结果中表现最好与最差的哑铃策略（倍，%) 7

图表17：10年国债构建的3年久期组合与组合杠杆率(倍，%) 8

图表18