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第五章期货交易策略
第五章期货交易策略
编辑课件
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第一节套期保值
第一节套期保值
一、套期保值的根本原理
一、套期保值的根本原理
套期保值是指在现货市场某一笔交易
套期保值是指在现货市场某一笔交易
的根底上，在期货市场上做一笔价值相当
的根底上，在期货市场上做一笔价值相当
期限相同但方向相反的交易，以期保值。
期限相同但方向相反的交易，以期保值。
套期保值的两个根本原理：
套期保值的两个根本原理：
1.同一品种的商品，其期货价格与现
1.同一品种的商品，其期货价格与现
货价格受到相同的因素的影响和制约，虽
货价格受到相同的因素的影响和制约，虽
然波动幅度会有不同，但其价格的变动趋
然波动幅度会有不同，但其价格的变动趋
势和方向有一致性。
势和方向有一致性。
2.随着期货合约到期日的临近，期货
2.随着期货合约到期日的临近，期货
编辑课件
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价格和现货价格逐渐聚合，在到期日，基
第一节套期保值
第一节套期保值
(一)买入套期保值
(一)买入套期保值
是指保值者先在期货市场上买入与其将
是指保值者先在期货市场上买入与其将
在现货市场上买入的现货商品数量相等,交割
在现货市场上买入的现货商品数量相等,交割
日期相同或相近的该商品期货合约的交易。
日期相同或相近的该商品期货合约的交易。
适用范围：
适用范围：
加工制造企业为了防止日后购进原材料时价格
加工制造企业为了防止日后购进原材料时价格
上涨的情况。
上涨的情况。
供货方已经与需求方签定好现货供货合同，但
供货方已经与需求方签定好现货供货合同，但
供货方此时尚未购进货源，担忧日后购进货源
供货方此时尚未购进货源，担忧日后购进货源
时价格上涨。
时价格上涨。
编辑课件
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买入保值实例
买入保值实例
例:广东某一铝型材厂的主要原料是铝锭
例:广东某一铝型材厂的主要原料是铝锭
.2003年3月铝锭的现货价格为12900元/
.2003年3月铝锭的现货价格为12900元/
吨,该厂根据市场的供求关系变化,认为
吨,该厂根据市场的供求关系变化,认为
两个月后铝锭的现货价格将要上涨.为了
两个月后铝锭的现货价格将要上涨.为了
保值,该厂在3月初以13200元/吨的价格
保值,该厂在3月初以13200元/吨的价格
买入600吨5月份到期的铝锭期货合约.到
买入600吨5月份到期的铝锭期货合约.到
5月初,铝锭现货市场价格为15000元/吨
5月初,铝锭现货市场价格为15000元/吨
,期货价格为15200元/吨.
,期货价格为15200元/吨.
试分析该铝型厂的保值状况.
试分析该铝型厂的保值状况.
编辑课件
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买入保值实例
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市场
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