派林生物国资掌舵持续赋能，公司迎来发展新阶段-240929-华安证券.pdfVIP

[Table_CompanyRptType1]派林生物（000403）

+24.8%/16.3%/13.1%）；将实现归母净利润7.65/9.09/10.58亿元（同

比+25.0%/18.8%/16.3%）。首次覆盖，给予“买入”评级。

⚫风险提示

采浆量不及预期，行业竞争加剧，新品上市不及预期等风险因素。

[Table_Profit]单位:百万元

⚫重要财务指标

主要财务指标2023A2024E2025E2026E

营业收入2329290533793823

收入同比（%）-3.2%24.8%16.3%13.1%

归属母公司净利润6127659091058

净利润同比（%）4.3%25.0%18.8%16.3%

毛利率（%）51.5%52.0%52.5%53.0%

ROE（%）8.2%9.3%10.0%10.4%

每股收益（元）0.841.041.241.44

P/E32.4921.8618.3915.81

P/B2.692.041.841.65

EV/EBITDA23.9215.1412.5510.47

资料来源：wind，华安证券研究所

敬请参阅末页重要声明及评级说明2/26证券研究报告

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