原创力文档- 1、本文档共12页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
招商中证大宗商品股票指数
分级基金〔6月21日截止〕
投资价值与投资策略
李家
整理课件1
指数的认识，近期国际大宗商品价格快速下跌
大宗商品属性、美元走势、量化宽松政策
整理课件2
何谓分级基金？
•分级基金是通过对基金收益分配的安排，将基金份额
分成预期收益与风险不同的两类或多类份额，并将其中
一类份额或多类份额上市进行交易的结构化证券投资基
金。
A类份额类固定收益份额:一年期定期存
款利率+固定3.5%
分级基金母份额
B类份额杠杆类份额：波段操作、追
求杠杆收益
整理课件3
事件套利策略—定期折算套利〔A份额的优势〕
A份额收益结算期套利时机
分级基金Ａ份额每年定期折算类似股票的分红除权，只要在除
权日之前买入该类份额，就可以获得当年的约定收益，即分红。
这给投资者提供了一个短期内获取稳健收益的套利时机。
定期折算套利收益测算
2021年12月15日从二
级市场买入市场上四
只分级基金A份额，
持有到份额折算后复
牌的第二个交易日
2021年1月10日卖出，
同时，在取得母份额
后立即赎回。在27天
里，操作四只基金的1、交易本钱和冲击本钱按1%计算
2、数据来源：WIND、招商基金4
收益见右图。整理课件
分级基金目标客户定位〔满足三类客户不同需求〕
中证商品根底份额
A份额B份额
追求长期投资收益，
适合较高风险偏好投
资者
期望获取稳健且高于期望以较低的融资本
同期定存的约定收益，Ø具有资产配置需求钱获取杠杠收益，适
的投资者
适合低风险偏好投资合高风险偏好投资者
者Ø重指数、轻个股的
投资者具有波段操作能力的投
Ø养老金、年金资者
Ø以获取绝对收益为积极型个人投资者
目的的投资者
文档评论（0）