路孚特碳市场调查报告及中国碳市场展望.docx

路孚特碳市场调查报告及

中国碳市场展望

中国碳市场和碳金融解读研讨会

路孚特

秦炎

路孚特电力与碳首席分析师

讨论主题

?路孚特年度全球碳市场调查报告

?碳价走高推动了企业减排

?碳价预期

?中国碳市场发展挑战

?路孚特中国碳市场模型简介和基本面展望

?中国碳市场供给需求和价格预测模型简介

?中国碳市场覆盖行业排放量，配额供给以及市场均衡走势预测

路孚特中国碳市场碳价预测(2021-2030)

?基准情景

?总量目标情景

路孚特点碳团队

?点碳团队PointCarbon主要在挪威奥斯陆和北京，波兰以及美国

?自2000年起开始追踪全球碳市场走势

?数据和报告分析发布于旗舰平台Eikon

?目前提供欧洲、英国、中国和碳研究四个专门的碳分析app

?主要服务电力能源企业的交易部门以及决策部门，以及金融投资者

?产品内容

实时追踪碳市场

-碳市场交易信息

-碳市场供需预测

-短期市场价格预测分析

-日报周报月报季度等

-中长期碳市场走势

-能源气候政策分析

年路孚特碳市场调查大多受访者认为碳价推动了减排

点碳的年度两大报告

?碳市场年度报告

?碳市场调查报告

2021

今年3月至4月收集的调查结果反映出，行情看涨的乐观情绪在总体上与一年前相比有所增强。

年路孚特碳市场调查欧元碳价成为欧洲市场的新常态

68%的欧洲受访者认为，更具雄心的气候政策是欧洲碳价的主要驱动因素。

欧盟将2030年减排目标从40%提高

到55%，并讨论碳市场改革和纳入更

多行业等一系列改革，7月中旬将推

出Fitfor55系列法案，市场紧密关注。

年路孚特碳市场调查中国碳市场初始碳价预期均值元

年路孚特碳市场调查中国碳市场面临的主要挑战排序

Link:/en/resources/special-report/global-carbon-market-report#surveys

路孚特中国碳市场模型

简介和基本面展望

点碳中国国家碳市场供需和价格模型简介

碳价预测

供给

需求

(配额分配，气候目标，

(排放量)

抵消)

市场供需平衡

?电力需求?气候目标:碳达峰碳中和?交易策略?电源结构(火电厂数据库)?总量目标:碳市场减排力度

?存储配额

?可再生能源目标

?经济增长

?工业生产增长

?基准值

?抵消CCER

?跨期优化资产

?大型集团的交易策略

?对未来政策的预期

?引入拍卖的比例

?能效提高

?其他能源政策

边际减排成本曲线

(电力和工业行业)

点碳中国国家碳市场覆盖行业碳排放量预测

中国国家碳市场覆盖行业碳排放量(百万吨)

电力行业10000

9000

8000

来源

?2030年电力需求11000TWh

?可再生能源占电力消费量比例40%

?煤电装机峰值1200GW

7000

6000

?电力排放于2030年左右达峰4.4Gt

?电气化水平的提高增加电力需求

5000

4000

3000

2000

工业行业:

?假设每年纳入两个工业行业

?2021年:建材和有色金属

?2022年:造纸和石化

?2023年:钢铁和化工

?延续历史生产强度提高趋势

1000

0

201920202021202220232024202520262027202820292030

电力建材有色金属造纸石化钢铁化工

?包括了双碳目标之下的已经实施的工业

减排措施,比如钢铁限产

?多数工业部门已经承诺了2025年前达峰

*2019年的电力行业排放量已经减去了试点的电力排放量，所以略低

中国国家碳市场覆盖行业碳排放量与配额总量预测

预期碳市场配额总量和排放量

大致平衡

中国国家碳市场覆盖行业碳排放量以及配额总量百万吨)

10000

来源市场启动初期配额总量略宽裕，可

9000

以给控排企业实施减排措施留有一

定的缓冲余地和决策时间，

8000

7000

此后逐步收紧，年度履约缺口

6000

大致2-3亿吨，需要靠企业采

5000

取措施加大减排力度完成履约

4000

3000

电力

2000

基准值每年下降1.5%

1000

0

工业基准值略高于历史生产强度提高的水平

钢铁和铝业略微严格，其他行业大致平衡

201920202021202220232024202520262027202820292030

电力建材有色金属造纸

石化钢铁化工配额总量

*不考虑引入配额拍卖，假设全部为免费配额

中国碳市场年度配额供需形势，以及包含抵消额度的情景

配额的年度平衡配额总量减去排放量

包含了抵消额度后，年度平衡转为

盈余，一直持续到年

包含CCE