传媒板块复盘：估值仍处阶段性低位，修复弹性凸显.pdfVIP

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1.传媒板块历史复盘：估值、持仓仍处低位

我们选取传媒（申万）指数，复盘过去10年A股传媒板块表现：截至10月11日，

传媒（申万）指数收盘558点，仍低于过去10年指数25%分位（612点），处于阶段

性低位。

从估值角度看，传媒板块市盈率TTM约为23.3X，略低于过去10年指数市盈率25%

分位（约23.7X），处于较低区间。

从持仓角度，截至2024Q2，传媒板块基金重仓持仓比例约为0.607%，处于近10年来

低位，仅高于2022Q3（该区间内宏观经济受疫情影响尚未出清，且游戏、影视等内

容行业政策收紧）。

图表1：传媒（申万）指数历史行情图表2：传媒（申万）历史市盈率

收盘价（元）25%分位市盈率TTM25%分位50%分位75%分位

50%分位75%分位

200080

150060

1000

40

500

20

0

0

资料来源：Wind，国联证券研究所资料来源：Wind，国联证券研究所

注：市盈率剔除负值及100以上极端值

图表3：传媒（申万）指数历史加权EPS图表4：传媒（申万）历史重仓持仓比例

7.0%

加权EPS6.0%

405.0%

304.0%

203.0%

102.0%

0.607%

01.0%

0.0%