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证券研究报告金融工程专题报告

海外公募如何配置大中华股票？

-飞跃香江之三

报告日期：2024年10月25日

投资要点

海外配置大中华地区MutualFund有哪些：主要注册在卢森堡

根据Bloomberg筛选投资区域为大中华区的主份额公募产品，共有263支总AUM784.45亿美元，注册所在国家集中分布在

卢森堡、爱尔兰、开曼群岛和英国，其中卢森堡占比119只（529.69亿）/爱尔兰37只(136.41亿)占比超过大半。

海外大中华MF业绩如何：跑赢国内公募

截，海外大中华MF263支基金YTD收益的中位数/平均数分别为20.89%、20.20%，显著优于885001wind偏股混

合型基金（YTD收益4.78%），主要受益于多地区配置的Beta，尤其港股、台股部分今年相对A股的较好表现。

规模前40MF持仓配置特征：超配成长

重点分析规模前40的MF持仓特征，其中A股持仓347亿占比54.78%，港股持仓208亿占比32.82%；数量方面A股持仓616只。

·A股行业上相比沪深300指数超配食品饮料、电力设备、家用电器、电子等成长行业，欠配银行业与石油化工行业。

·H股行业上相比恒生指数超配医疗保健与信息技术，欠配能源和金融行业。

海外大中华MF个股重仓表现

过去一年内，A股重仓前10月频组合显著跑赢沪深300；H股重仓前10组合小幅跑赢恒生指数新截面：

A股重仓前十：贵州茅台、宁德时代、美的集团、招商银行、中国平安、长江电力、立讯精密、迈瑞医疗、工业富联、中际旭创

A股增仓前十：立讯精密、海螺水泥、、建设银行、豪迈科技、美的集团、西部矿业、宇通客车、蓝晓科技、邮储银行

H股重仓前十：腾讯控股、阿里巴巴、招商银行、美团、海尔智家、中国平安、中国太保、网易、福耀玻璃、友邦保险

H股增仓前十：美团、联想集团、工商银行、福耀玻璃、建设银行、舜宇光学科技、海螺水泥、华润电力、阿里巴巴、青岛啤酒股份

诚信、专业、稳健、高效PAGE2

1.海外配置大中华的MF产品有哪些？

目录

2.海外配置大中华MF-持仓特征

CONTENTS

3.持仓AH股策略组合及绩效

诚信、专业、稳健、高效PAGE3

01海外配置大中华

MutualFund产品有哪些？

海外公募持仓A股基金

如何定义海外主投大中华地区基金？

根据bloomberg数据筛选条件如下的MutualFund：

注册地分布

•1)市场状态:活跃14060000

•2基金的地域侧重:大中华区,中国12050000

•3)基金种类:非交易所交易产品(ETP)10040000