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房地产
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1、9月RETIs市场表现回顾3
1.19月中证REITs(收盘)指数大幅跑输沪深300指数23pct，或因短期市场风险偏好提升影响3
1.2成交额：9月C-REITs成交额环比减少32%，保租房及消费类REITs成交额环比下滑30%以上4
1.3换手率：9月C-REITs换手率环比下降6pct至11%，市场关注度或受权益市场分流5
1.4P/FFO估值：截至9月末，保租房REITs平均P/FFO为27.5X，消费类REITs平均P/FFO为18.9X.6
1.5P/NAV估值：截至9月末，保租房REITs整体P/NAV为1.21X，消费类REITs整体P/NAV为1.05X7
1.6分派率：截至9月末，保租房和消费类REITs预计2024年平均分派率分别为3.29%、4.81%8
2、保租房/消费基础设施REITs底层资产所在市场租金动态9
2.19月一线城市住宅租金回报率同比小幅回升，9月北上深厦四城住宅租金延续回落趋势9
2.29月消费类REITs底层资产市场租金环比平均下跌5.1%，同比平均下跌15%10
3、9月RETIs市场发行及政策动态11
3.1近期REITs重要政策/新闻11
3.2保租房/消费基础设施REITs发行及筹备动态11
3.3保租房/消费基础设施REITs扩募动态12
3.4附录：沪深公募REITs行情概览15
4、投资建议15
5、风险分析16
敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告
房地产
1、9月RETIs市场表现回顾
1.19月中证REITs(收盘)指数大幅跑输沪深300指数
23pct，或因短期市场风险偏好提升影响
2021年10月8日至2024年9月30日，中证REITs(收盘)指数累计收益为
-21.6%，跑输沪深300指数4.1pct。
2022年10月8日至2024年9月30日，保障性租赁住房REITs（以下简称“保
租房REITs”）累计收益为-14.1%，跑输沪深300指数19.8pct。
2024年3月13日至2024年9月30日，消费基础设施REITs（以下简称“消
费类REITs”）累计收益为+2.9%，跑输沪深300指数8.8pct。
2024年9月1日至2024年9月30日：
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