ESG责任履行、绿色创新与企业价值.pdfVIP

DOI:10.13546/j.cnki.tjyjc.2024.07.031

管理决策

ESG责任履行、绿色创新与企业价值

武永霞，剡霏

（甘肃政法大学商学院，兰州730070）

摘要：积极践行ESG理念和促进绿色创新是实现经济高质量发展的重要驱动力。文章以2012—2021年我

国A股上市公司为研究样本，考察企业ESG责任履行对企业价值的影响及作用路径。研究发现，企业ESG责任履

行显著促进企业价值提升；作用机制研究表明，企业ESG责任履行通过促进企业绿色创新来提升企业价值，绿色

创新在ESG责任履行促进企业价值提升关系中发挥中介作用，进一步对绿色创新进行细分，检验结果表明，这一

作用机制在企业绿色发明创新和绿色实用新型创新中同时存在；所有权属性和区域异质性分析结果表明，相比国

有企业、西部地区的企业，ESG责任履行对企业价值的提升作用在非国有企业、东中部地区的企业中更为显著。

关键词：ESG责任履行；绿色创新；企业价值

中图分类号：F272.5文献标识码：A文章编号：1002-6487（2024）07-0178-05

[5]

显；在此基础上，王双进等（2022）从成本收益理论出发，

0引言发现ESG表现与企业业绩之间并非单纯的线性关系，而是

具备“U”型特征。因此，进一步深入研究企业ESG表现的

党的十八大以来，生态文明理念深入人心，在此背景经济后果，探究ESG责任履行影响企业价值的路径，对助

下，环境、社会、公司治理相结合的发展理念逐渐受到众力企业贯彻落实绿色发展理念，推动实体经济可持续发展

多企业青睐，ESG应运而生，甚至被提高到企业的战略规至关重要。受“双碳”目标驱动，绿色创新活动越来越受各

划层面。企业作为市场经济的主体和环境污染的主要肇方重视，目前学术界普遍认为绿色创新能够为企业带来

事者对于社会整体环境影响重大，企业的环境行为、社会“溢出效应”。然而，鲜有学者深入研究绿色创新在ESG责

形象以及公司治理结构很大程度上决定了企业价值。此任履行与企业价值这一关系中的作用。基于以上分析，本

外，“十四五”规划和“双碳”目标中也提出要推动绿色发文进一步实证检验ESG责任履行对企业价值的影响及绿

展，加快绿色转型，不断建立健全绿色低碳循环发展的经色创新的中介作用。

济体系。因此，探究ESG责任履行对企业价值的影响尤为基于已有研究，本文的边际贡献主要在于：首先，与以

重要。而ESG报告中的三大内容在引导企业贯彻绿色发往探究企业ESG责任履行经济后果的研究不同，本文基于

展理念，缓解技术和环境的“双重外部性”，吸引外部技术企业创新理论和可持续发展理论，从企业绿色创新视角，

人才和吸纳创新投资等方面发挥着积极的作用，这对于企深入研究企业ESG责任履行对企业价值的影响及内在机

业绿色创新有举足轻重的影响。基于此，探究绿色创新在理，丰富了企业ESG责任履行经济后果和企业价值影响因

ESG责任履行影响企业价值这一关系中的作用具有重要素的相关研究，深化了技术创新在绿色发展理念影响企业

的现实意义。价值方面的研究；其次，不同于以往聚焦于制造业和重污

已有关于企业ESG责任履行的研究，主要集中在ESG染业的实证研究，本文关注到越来越多的非制造业和轻污

责任履行经济后果的定量分析和讨论上，但研究结论存在