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证券研究报告
行业报告:行业研究周报2024年11月03日
非金属新材料
康宁进军太阳能产业链,持续关注卡材料
长期观点
1、碳纤维:我们认为目前T300大丝束已处于阶段性底部阶段,但考虑到部分公司仍有产能快速释放,不排除后期继续价
格战的可能,但原丝环节的企业仍较少,目前价格战停留在碳纤维环节,我们认为单从原丝环节来看,主要系吉林碳谷,
上海石化及蓝星等少数几家掌握制备工艺,原丝环节降价可能性不大,建议关注吉林碳谷等。民品T700领域,国内目前主
要系中复神鹰及长盛科技两家,中复神鹰为国内龙头产能已达2.85万吨(在建3wt),长期来看,下游新能源领域持续高景
气,公司产能扩张有望带动业绩持续释放,预浸料业务如进展顺利后续或带来新增量,建议关注中复神鹰(与化工团队联
合覆盖)。
2、显示材料:我们跟踪的折叠屏手机中UTG环节,在消费电子颓势时折叠手机下游需求仍高增,伴随行业价格带的不断下
行,进一步促进下游需求有望实现正向循环。我们持续看好未来3-5年折叠屏手机的持续渗透,我们认为,产业链中的卡
环节仍将在一段时间内获得相应溢价。此外我们看好光刻胶及高频高速CCL上游原材料中的逻辑。重点推荐:
世名科技(与化工团队联合覆盖)、凯盛科技(与电子团队联合覆盖)。
3、新能源材料:光伏方面,下游需求端仍维持较快增速,但产业链各环节扩张较快,我们判断需等待出清。风电方面,目
前海风突破层层阻碍,开始放量,预计2024年起量可期。风电叶片环节集中度较高,重点推荐时代新材(与电新团队联合
覆盖)。
风险提示:下游需求不及预期,行业格局恶化,原材料涨价超预期
2
表:重点标的情况(2024/11/01)
市值(亿PE
股价(元)近一周涨跌幅
元)2425
688295.SH中复神鹰191.221.2-4.2%263.5104.4
300699.SZ光威复材277.933.4-6.4%30.425.7
碳纤维陶纤
836077.BJ吉林碳谷70.512.0-7.9%52.738.3
002088.SZ鲁阳节能60.611.81.2%12.210.1
600552.SH凯盛科技118.512.51.1%81.555.1
消费电子300632.SZ光莆股份34.711.4-5.1%--
301387.SZ光大同创33.431.4-7.2%26.316.1
600458.SH时代新材104.012.6-0.6%17.312.8
新能源603
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