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基于企业价值的财务战略管理

作者：孟令民

来源：《经营者》2020年第18期

孟令民

摘要财务战略管理是通过科学的方法，为企业创造经济价值，也就是说企业的价值十分

重要，直接关系着经济收益。对此，本文基于企业价值的角度，论述价值创造与财务战略的关

系，价值区域下财务战略的意义，最后提出发展的战略措施，旨在推动企业可持续发展。

关键词企业价值财务战略管理意义

财务战略是现代企业发展中的重要管理活动，是结合战略管略的理论和方法，以适应环境，

科学地将企业现有的资源利用起来，均衡企业的现金流，实现企业资金的健康、可持续流动和

配置。从企业的本质来说，是为了获得经济收益，企业获得经济收益的高低，与企业自身创造

的价值有关，且保证价值可以最大化，而实现这一点就需要以价值创造为导向。基于此，就需

要将企业价值和财务战略管理融合起来，以价值创造为核心开展企业财务战略管理，提升企业

的价值创造能力，为企业增加收益。

一、价值创造与财务战略的关系

价值创造与企业财务战略有密切联系，如企业的盈利状况、企业的战略发展状况都直接影

响着企业的价值创造。以下对这两种因素进行分析。

（一）价值创造与盈利能力

企业价值与企业发展中的方方面面有关，如企业的竞争力是企业创造价值的因素之一，企

业差异化与成本速度领先、异质化、生产速度领先等都是企业获得竞争优势的重要标准。首先，

差异化与成本速度领先，即企业在生产产品和服务时，成本要低于竞争方，既能吸引市场，还

能使用户在一定溢价基础上购买。其次，异质化，即在同质规模的市场中对其进行细化，使之

产生更多特质化市场，为企业的发展带来更多的机遇。最后，速度领先，即产品优势。企业根

据自身生产的产品对市场消费者的需求进行调研，敏锐地掌握该类消费群体的需求，并对同行

竞争企业进行分析，了解自身的优势和劣势，为用户提供更深入人心的产品和服务，提高自身

的优势，其中还包括决策速度、生产研发速度、市场销售速度等，只有这样才能增强企业的实

力和竞争力，企业的价值才会被创造出来。上述因素是企业创造价值的核心，直接关系着企业

的盈利状况。

（二）价值创造与企业战略的联系

价值创造与企业的整体战略发展状况有关。一是行业周期。具体来说，企业的发展与所处

行业有密切联系，具体可分为投入、发展、成熟、衰退4个阶段，其中每一个阶段企业的价值

也会发生变化。首先是投入期。企业所处行业在市场上属于萌芽阶段，客户对行业的认可度较

低，这时几乎同行业的企业都需要付出较大的成本，且融资也较为困难，回报率也难以保证，

这一时期的价值几乎很难创造，但具有很大的发展空间。其次是发展期。该行业在前期的投入

中慢慢进入市场，其是否有发展潜力也可以体现出来，且用户的认可度也会提升，投入成本具

有较高的回报。如果企业属于行业的发展期，那么在短期内就可以获得较大的现金流，该阶段

的价值最高。再次是成熟期。这时该行业的市场已接近饱和，市场份额均分，回报率也较低，

价值创造能力大大降低。最后是衰退期。行业需求迅速下降，回报率也不高，企业很难创造价

值。二是企业的资源，即人力资源、技术资源、管理资源，每一个要素都十分重要。其中最难

创造的是技术资源，直接与企业的经济收益有关，而人力资源是创造技术、管理的根本，直接

决定后期技术和管理质量。由此得知，企业创造价值的前提必须保证各要素的质量。

二、企业价值视域下企业财务战略管理的意义

（一）有助于约束企业行为

企业财务战略管理有助于约束企业的行为，使企业的行为朝着创造价值的方向发展，最大

限度地避免企业发展中存在的风险。简单来说，企业在市场发展中是动态性的，跟随企业所处

行业的生长期、自身的资产以及风险控制能力而变化。在此之中，通过制定财务战略使企业的

发展更具经济性，因为在制定财务战略时会根据企业自身的实际状况，即所处的行业周期、资

产、风险能力制定，使企业各部门根据所指定的战略发展方向进行，避免出现风险操作的行为，

为企业创造价值。

（二）财务战略管理是企业价值的最终表现

财务战略的最终目的是帮助企业获取经济价值，简单来说，在企业经营发展中，经营活动

会不断带来现金流量，这时企业的发展空间会扩大、风险控制能力也会得到强化，那么企业的

价值也会提升。因此，基于企业价值的角度，企业发展的战略模板也会涵盖企业资金效益指标，

以此来衡量企业的财务标准，最终实现企业的可持续发展。加之，目前我国各企业中的财务管

理工作也越加完善，如企业预算管理、绩效考核、风控能力等，势必对企