邮储银行2024年三季报点评：业绩实现温和修复.docx

图1.邮储银行2024年三季度业绩增长拆分

8.47%-7.73%

8.47%

-7.73%

8.26%

-2.93%

-2.12%

3.71%

-0.24%

9%

8%

7%

6%

5%

4%

3%

2%

1%

0%

资料来源：公司公告，国投证券研究中心

表1：邮储银行各项资产单季度净新增情况（亿元）

23Q1

23Q2

23Q3

23Q4

24Q1

24Q2

24Q3

贷款总额

4125

1998

1978

1284

3735

1364

1206

对公贷款

2461

1032

1038

613

2025

900

838

公司贷款

2783

1252

852

565

2682

500

568

票据贴现

-322

-220

186

48

-657

400

271

零售贷款

1664

966

940

671

1710

464

368

金融资产

1151

1406

1621

110

1340

1432

1161

同业资产

778

891

-1885

2230

1238

-2250

1205

现金及存放央行

179

-56

-81

693

-279

-9

-444

总资产

6233

4240

1634

4317

6035

536

3127

资料来源：公司公告，国投证券研究中心

表2：邮储银行各项负债单季度净新增情况（亿元）

23Q1

23Q2

23Q3

23Q4

24Q1

24Q2

24Q3

存款总额

5257

614

1915

4628

6721

2370

1423

对公存款

479

-129

-100

39

341

1540

8

零售存款

4773

746

2006

4601

6375

829

1408

其他存款

5

-3

9

-12

4

1

6

应付债券

94

1869

1310

-1682

-907

-379

683

同业负债

243

1525

-1255

724

-309

-1295

1062

向中央银行借款

62

29

26

-27

-55

25

15

总负债

5645

4265

1675

3701

5532

835

3067

资料来源：公司公告，国投证券研究中心

图2.邮储银行单季度净息差（测算值）

单季度净息差

2.09%2.07%

2.09%

2.07%

1.99%

1.90%

1.92%

1.90%

1.85%

2.1%

2.0%

1.9%

1.8%

1.7%

1.6%

1.5%

23Q1

23Q2

23Q3

23Q4

24Q1

24Q2

24Q3

资料来源：公司公告，国投证券研究中心

图3.邮储银行单季度成本收入比

90%

成本收入比

83.00%82.55%

83.00%

82.55%

63.23%

58.28%

58.71%

59.32%60.56%60.29%

51.79%

54.58%

55.91%

70%

60%

50%

40%

30%

22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4 24Q1 24Q2 24Q3

资料来源：公司公告，国投证券研究中心

业绩累计同比增速 2023前三季

业绩累计同比增速 2023前三季度 2023A 2024一季度 2024上半年 2024前三季度

营业收入

净利息收入

生息资产平均余额净息差

手续费及佣金净收入其他非息净收入

成本收入比拨备前利润信用减值损失

归母净利润

1.24%

2.25%

1.44%

-0.11%

0.09%

3.12%

3.00%

3.13%

1.83%

1.46%

12.17%

12.41%

12.27%

10.45%

10.05%

2.05%

2.01%

1.92%

1.91%

1.89%

0.32%

-0.64%

-18.21%

-16.71%

-12.65%

-11.82%

-1.45%

16.74%

1.54%

0.52%

59.21%

64.82%

59.32%

59.93%

60.05%

-8.82%

-7.06%

-6.12%

-6.08%

-1.81%

-32.77%

-25.93%

-18.98%

-16.48%

-10.47%

2.45%

1.23%

-1.35%

-1.51%

0.22%

资产质量

2023Q3

2023Q4

2024Q1

2024Q2

2024Q3

不良率

一般对公贷款不良率零售贷款不良率

个人消费贷款个人住房贷款

个人其他消费贷款个人小额贷款

信用卡透支及其他关注率

不良生成率（累计，年化）逾期率

逾期90天以内比率逾期90天以上比率

逾期90天以上/不良拨备比率

拨备覆盖率

0.81%

0.83%

0.84%

0.84%

0.86%

0.55%

0.54%

1.12%

1.14%

0.78%

0.70%

0.55%

0.50