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摘要

环保企业绿色并购的绩效评价研究——以高能环境为例

摘要

伴随“碳中和、碳达峰”目标的提出，政府部门对环保的监管日益严格，众多如钢

铁、水泥等传统重污染企业纷纷利用并购实现绿色转型，这类并购中环保企业通常作为

标的物受到资本市场的关注。基于对绿色环保的愈加重视，国家出台了一系列政策，为

环保企业带来良好的发展机会，致使环保市场焕发活力，与此同时，社会外部也在不断

要求企业提升自身的环保素质水平。综合背景下，行业内部产生了激烈的竞争，大量环

保企业希望借力并购，吸收同类企业达到扩大经营规模、增强竞争实力的目的，环保企

业或主动或被动进入了并购频发的阶段。

案例企业北京高能时代环境技术股份有限公司，自2014年上市以来，在较短时期

内开展16起并购活动，进军资源化利用与处理领域，由以环境修复为主的传统工程类

企业向运营类转型。若想知道这一系列绿色并购完成后，高能环境是否强化了自身的竞

争优势，是否实现了经营模式的转变，就有必要对其系列绿色并购的绩效进行评价。

故本文采用案例研究法以评价环保企业绿色并购的绩效表现。首先介绍了高能环境

绿色并购的案例背景，包括中国环保企