寒武纪-U(688256)国产算力核心，时代的主角.pdfVIP

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内容目录

一、国产算力底座，24Q3预付与存货表现亮眼4

二、国产算力发展正当时，优质芯片厂商显著受益9

三、当前的寒武纪：类似2013-2015年的东方财富15

四、盈利预测与投资建议18

五、风险提示19

图表目录

图表1：公司主要业务结构4

图表2：寒武纪思元370产品5

图表3：寒武纪思元370产品与其他产品性能对比5

图表4：寒武纪思元370产品特点5

图表5：公司营业总收入情况6

图表6：公司归母净利润情况6

图表7：公司费用率情况6

图表8：公司毛利率与净利率情况7

图表9：公司预付账款情况7

图表10：公司存货情况7

图表11：寒武纪前十大股东（截至2024年三季报）8

图表12：寒武纪2023年限制性股票激励考核目标8

图表13：马斯克在推特盛赞ChatGPT9

图表14：2023年H100GPU出货客户估算10

图表15：o1相比GPT-4o在数学、编程、博士级别问题上有显著提升11

图表16：o1通过“思维链”展示多步推理11

图表17：预计2029年全球GPU市场将突破2000亿美元12

图表18：全球数据中心GPU市场份额估算13

图表19：全球PCGPU市场份额14

图表20：寒武纪自研软件平台CambriconNeuware框架结构14

图表21：东方财富收入与利润情况15

图表22：东方财富市值情况（亿元）15

图表23：19Q3-24Q3寒武纪单季度收入16

图表24：寒武纪购买商品、接受劳务支付的现金（单季度，亿元）16

图表25：寒武纪存货情况（亿元）16

图表26：寒武纪营收与毛利率拆分与预测18

图表27：可比公司估值表（截至2024/11/5）19

P.3请仔细阅读本报告末页声明

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