中原传媒公司深度分析：区域性文化领军企业，主营业务发展稳健.pdfVIP

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内容目录

1.公司概况：河南省内唯一上市文化企业5

1.1.借壳焦作鑫安实现上市5

1.2.持股比例高度集中，股权结构稳定5

1.3.主营教材教辅与一般图书的出版发行相关业务6

1.4.加强传统业务融合创新，探索发展新业态8

2.行业情况：刚需类产品稳步增长，教育人口大省提供稳固支撑9

2.1.出版环节处于产业链核心位置9

2.2.产业规模稳定增长，出版、发行、印刷占据主要地位10

2.3.图书零售市场暂处困境，教材教辅占比提升明显11

2.4.未成年人阅读率及阅读量不断增长12

2.5.行业监管规定严格，公有制占据行业主导地位13

2.6.河南区域现状：教育人口大省，家庭教育支出不断增长14

3.财务数据：业绩增长稳健，经营风险小，股息率较高17

3.1.收入利润增长稳健，税收政策变化短期冲击利润17

3.2.盈利能力不断提升，毛利率净利率双增长18

3.3.税前利润实现小幅增长，预计2025年起所得税影响将显著减弱19

3.4.现金流表现健康，常年大额净流入20

3.5.资产负债情况健康，经营风险较小21

3.6.股息率保持在4%以上的较高水平22

4.盈利预测与投资建议22

5.风险提示24

图表目录

图1：公司发展历史沿革5

图2：公司主要控股参股公司7

图3：公司主营业务收入结构8

图4：公司教材教辅与一般图书业务收入（百万元）8

图5：图书出版发行产业链10

图6：全国出版、印刷和发行服务营业收入10

图7：全国出版、印刷和发行服务净利润10

图8：各产业类别营业收入（亿元）11

图9：各产业类别利润总额（亿元）11

图10：2021年新闻出版产业营业收入构成11

图11：2021年新闻出版产业