中级财务管理基础讲义07.第六章　投资管理.doc

中级会计职称《财务管理》第六章投资管理

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第六章投资管理

第01讲投资管理概述

【考情分析】

客观题和主观题，14分左右。

【考点导航】

内容

考点及星级

第一节

投资管理概述

企业投资的意义

企业投资管理的特点

企业投资的分类★★

投资管理的原则

第二节

投资项目财务评价指标

项目现金流量★★★

净现值★★★

年金净流量★★

现值指数★★

内含收益率★★

回收期★★

第三节

项目投资管理

独立投资方案的决策

互斥投资方案的决策★★★

固定资产更新决策★★

第四节

证券投资管理

证券资产的特点★

证券投资的目的★

证券投资的风险★★

债券投资★★★

股票投资★★★

第五节

基金投资与期权投资

证券投资基金★

期权投资★★

【备考策略】

本章既是重点章又是难点章，难点主要体现在第一部分“项目投资”（涉及第二节和第三节），这一部分常考主观题，计算量大也最为复杂，因此在学习时要有足够的耐心，同时要多做题、做大题，充分利用历年真题进行巩固。

第一节投资管理概述????

【考点】企业投资的意义和特点

意义

（1）投资是企业生存与发展的基本前提

（2）投资是企业获取利润的基本前提

（3）投资是企业风险控制的重要手段

特点

（1）属于企业的战略性决策（直接影响企业未来的经营发展规模和方向）

（2）属于企业的非程序化管理（涉及资金数额较大、投资项目影响时间较长、涉及企业未来经营发展方向和规模等）

（3）投资价值的波动性大

【考点】企业投资的分类（★★）

（一）直接投资和间接投资

按投资活动与企业本身生产经营活动的关系，企业投资分为直接投资和间接投资。

直接投资

将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产，直接谋取经营利润

间接投资

将资金投放于股票、债券等资产上，间接投资方不直接介入具体生产经营过程，通过股票、债券上所约定的收益分配权利，获取股利或利息收入，分享直接投资的经营利润

基金投资也是一种间接投资，通过投资于股票、债券等的投资组合获取收益

经典例题

【例题－单项选择题】（2018年）下列投资活动中，属于间接投资的是（）。

A.建设新的生产线

B.开办新的子公司

C.吸收合并其他企业

D.购买公司债券

??『正确答案』D

??『答案解析』间接投资，是指将资金投放于股票、债券等资产上的企业投资。选项D属于间接投资。

（二）项目投资和证券投资

按投资对象的存在形态和性质，企业投资分为项目投资和证券投资。

分类

项目投资

证券投资

含义

企业可以通过投资，购买具有实质内涵的经营资产，包括有形资产和无形资产，形成具体的生产经营能力，开展实质性的生产经营活动，谋取经营利润

企业可以通过投资，购买证券资产，通过证券资产上所赋予的权利，间接控制被投资企业的生产经营活动，获取投资收益

特点

直接投资

间接投资

（三）发展性投资和维持性投资

按投资活动对企业未来生产经营前景的影响，企业投资分为发展性投资和维持性投资。

分类

发展性投资（战略性投资）

维持性投资（战术性投资）

含义

指对企业未来的生产经营发展全局有重大影响的企业投资

指为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资

举例

企业间兼并合并的投资、转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投资等

更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资等

【例题－多项选择题】（2016年）按照企业投资的分类，下列各项中，属于发展性投资的有（）。

A.开发新产品的投资

B.更新替换旧设备的投资

C.企业间兼并收购的投资

D.大幅度扩大生产规模的投资

??『正确答案』ACD

??『答案解析』发展性投资也可以称为战略性投资，如企业间兼并合并的投资、转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投资等。更新替换旧设备的投资属于维持性投资。所以选项ACD是答案。

（四）对内投资和对外投资

按投资活动资金投出的方向，企业投资分为对内投资和对外投资。

分类

对内投资

对外投资

含义

指在本企业范围内部的资金投放，用于购买和配置各种生产经营所需的经营性资产

指通过联合投资、合作经营、换取股权、购买证券资产等投资方式，向企业外部其他单位投放资金

特点

都是直接投资

主要是间接投资，也可能是直接投资

（五）独立投资和互斥投资

按投资项目之间的相互关联关系，企业投资分为独立投资和互斥投资。

独立投资