国网信通(600131)深度报告：国网数智化转型重要平台，受益电力投资高景气-241107-浙商证券-24页.pdfVIP

证券研究报告|公司深度|IT服务Ⅱ

国网信通(600131)报告日期：2024年11月07日

国网数智化转型重要平台，受益电力投资高景气

——国网信通深度报告

投资要点投资评级:增持(首次)

❑公司是国网旗下领先的能源数智化创新企业，受益电力信息化投资高景气，业

绩有望稳健增长。2019年公司重大资产重组时，集团针对同业竞争问题出具承分析师：张建民

诺，如今5年同业竞争解决期限将至。执业证书号：S1230518060001

zhangjianmin1@

❑公司是国网旗下领先的能源数智化创新企业分析师：徐菲

公司前身为岷江水电，2019年经重大资产重组实现业务转型，重组完成后，控股执业证书号：S1230524080003

股东变更为国网信产集团。主业依托电力市场，涵盖电力数字化、企业数字化、xufei01@

云网基础设施三大板块，2023年电力数字化、企业数字化、云网基础设施业务收

入占比分别为26.8%、25.5%、47.4%。2024年上半年，公司对业务口径进行调基本数据

整，将其划分为数字化基础设施、电力数字化应用、企业数字化应用、前沿技术收盘价￥23.05

创新、能源创新服务5大业务板块，收入占比分别为52.17%、29.45%、8.76%、总市值(百万元)27,700.55

5.95%、3.66%。总股本(百万股)1,201.76

❑背靠国家电网，业绩平稳增长，盈利持续向上

公司作为国家电网成员企业，长期服务于国家电网，资源禀赋及客户优势助力业股票走势图

绩整体平稳增长，2020-2023年公司营收CAGR为3.0%，归母净利润CAGR为国网信通上证指数

56%

10.8%。公司盈利能力逐步改善，2023年毛利率为21.56%，同比提升0.96pp，净42%

利率10.79%，同比提升0.26pp；2024年上半年，毛利率同比提升1.26pp至29%

20.01%，净利率同比下降0.17pp至8.67%。15%

2%

2024全年目标明确，对应收入增幅超10%。2024年前三季度，公司实现营收-12%

121234567801

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37.47亿元，同比下降4.89%，归母净利润2.98亿元，同比下降13.00%，扣非归334444444444