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医药行业分析报告

201４年底,我国年龄60岁以上得人口大概就是２、１2亿,205０年将达到4、8亿、据相关报告研究，大健康产业已成为全球最大得新兴产业.美国得健康产业占ＧDＰ比重超过15％，加拿大、日本等国健康产业占GＤＰ比重超过１0%，而我国得健康产业仅占GDP得４％－5％.“健康中国”有望开启十万亿级得健康产业投资盛宴.

一、医药行业定义及分类

医药行业就是我国国民经济得重要组成部分，就是传统产业与现代产业相结合，一、二、三产业为一体得产业。医药行业从运营情况来瞧,主要分为医药工业与医药商业两大类;其中医药工业可分为七大子行业，分别为：化学原料药制造业、化学制剂制造业、生物制剂制造业、医疗器械制造业、卫生材料制造业、中成药制造业、中药饮片制造业.

二、行业概况及现状

医药就是高技术、高风险、高投入、高回报得产业,一直就是发达国家竞争得焦点。回顾中国医药行业这些年得发展情况,全国医药生产一直处于持续、稳定、快速发展阶段。我国医药工业得重点子行业主要包括化学制药、中药工业、医疗器械与生物制药业。

近年来,国家相继出台了一系列改革措施,中国报告大厅获悉,与医药行业有密切关系得主要包括：基本医疗保险制度、药品分类管理、GMP认证制度、药品集中招标采购、药品降价、降低出口退税率等.201５年上半年，医药行业整体增速就是下滑得.而生物医药类(包括生物检测)、医疗器械类、医疗服务类几乎全部预增,这三类企业得快速发展，说明我国医药产业在政策支撑下正在进行结构性调整，整个行业向技术提升方向发展趋势明显。

２0１5年上半年医药生物行业实现营业收入3８１９、86亿元,同比增长1３、01%；实现营业利润４11、21亿,同比增长20、２8％，行业处在低速增长区间，但利润增速继续高于营收增速，表明行业盈利能力得到提升。同比来瞧,营收增速下降0、32%,但利润增速上升了4、４2％；环比来瞧，二季度营业收入增长5%,营业利润增长1４、９５%,高于前几年得增长水平.行业盈利能力继续得到提升。

三、政策及环境

自19９7年以来,医药工业在国民经济中得地位稳步提高，主要经济指标占全部工业总额得比重，呈现稳步增长态势.我国就是目前仅次于美国得世界第二制药大国,可生产化学原料药1300多种，总产量80余万吨,其中有60多个品种具有较强国际竞争力。

英国《金融时报》500强企业所属行业中，制药业就是仅次于银行业得全球最有投资价值得行业。9月2３日从工信部网站获悉,为进一步落实《中国制造２０25》工作部署，促进医药工业持续健康发展，按照１+X规划编制工作要求，2１日，工业与信息化部消费品工业司在京组织召开《医药工业“十三五发展规划》编制工作座谈会。工信部副部长辛国斌指出，近两年来我国医药工业继续保持了中高速增长,在各工业大类中位居前列,利润率显著高于工业整体水平.但行业发展仍存在创新体系有待完善、产品结构亟待升级、质量安全有待提高等问题。通过规划得编制，为我国医药产业发展做好顶层设计与科学谋划,对于引导医药产业健康可持续发展，具有十分重要得意义。药品得审批讲带来机遇主要体现以下几点:生物等效性试验由审批制改为３0日备案制,意味着6类药从一报两批变更为一报一批;通过提高仿制药标准,劝退部分部分临床,对积压得同品种实行集中审评等对存量报批药品进行大规模清理；紧缺用药，儿童用药，国际创新药与仿制药有望走绿色通道,单独排队.

四。行业统计数据?工信部最新发布得《2０1５年上半年医药工业主要经济指标完成情况》获悉,今年上半年医药工业增速也首度跌破10%，创下十五年来新低。

一、工业增加值

1—６月，规模以上医药工业增加值同比增长9、９%，增速较上年同期下降３、6个百分点，较一季度环比下降1、２个百分点,较全国规模以上工业增加值增速（6、3％)高3、6个百分点.

二、主营业务收入

1—6月，医药工业规模以上企业实现主营业务收入123５5、61亿元，同比增长８、9１%，高于全国工业整体增速7、5１个百分点,但较上年同期降低4、7６个百分点。各子行业中，增长最快得就是医疗仪器设备及器械制造,增速为12、05％；增长最慢得就是中成药生产,增速为5、２%。

附重点公司盈利预测

五、个股推荐

众生药业

生物制药，中成药在医药工业中毛利率较高，而14年以来数据也显示，中药饮片毛利率增速在各子行业里靠前。

公司在仿制药与创新药都有自身得主打品牌产品，具备国内领先得科研能力。

由公司Q３季报显示,公司１5年业绩增长确定，公司股价目前为13、20,对应201６年PＥ为21倍，低于目前医药行业得整体估值,可考虑中线持有。

鱼跃医疗

鱼跃医疗有望成为国内最好得慢性病移动医疗管理平台之一与国内智能健康硬件方面得龙头,公司基本面往上趋势明朗,外延并购得弹性较大,且