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20XX年复习资料
大
学
复
习
资
料
专业：
班级：
科目老师：
日期：
1/4
金融工程第二次习题
1.Anindexis1,20XX0.Thethree-monthrisk-freerateis3%perannumandthe
dividendyieldoverthenextthreemonthsis1.2%perannum.Thesix-month
risk-freerateis3.5%perannumandthedividendyieldoverthenextsixmonths
is1%perannum.Estimatethefuturespriceoftheindexforthree-monthand
six-monthcontracts.Allinterestratesanddividendyieldsarecontinuously
compounded.
2.Underthetermsofaninterestrateswap,afinancialinstitutionhasagreed
topay20XXXX%perannumandtoreceive3-monthLIBORinreturnonanotional
principalof$20XXXX0millionwithpaymentsbeingexchangedevery3months.
Thesaremaininglifeof20XXXXmonths.Theaverageofthebidandofferfixed
ratescurrentlybeingsfor3-monthLIBORis20XXXX%perannumforall
maturities.The3-monthLIBORrate1monthagowas20XXXX.8%perannum.All
ratesarecompoundedquarterly.Whatisthevalueoftheswap?
3.CompanyA,aBritishmanufacturer,wishestoborrowUSdollarsatafixed
rateofinterest.CompanyB,aUSmultinational,wishestoborrowsterling
atafixedrateofinterest.Theyhavebeenquotedthefollowingratesper
annum(adjustedfordifferentialtaxeffects):
SterlingUSdollars
CompanyA20XXXX.0%7.0%
CompanyB20XXXX.6%6.2%
Designaswillnetabank,actingasintermediary,20XXXXbasispoints
perannumandthatwillproduceagainof20XXXXbasispointsperannumfor
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