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2015年中国经济形势分析

2015年中国经济形势分析

班级：31332

学号：3133208

姓名：123

关键词：短期调控宏观政策稳增长

内容提要：当前经济下行业压力加大，是结构

性、周期性和机制性三重因素叠加形成的，从短

期调控政策来看，既与前期政策力度不够有关，

也与政策传导机制不畅、执行不力导致政策效应

难以发挥作用有关。以及对2015年经济形势的

展望。

2015中国经济形势运行分析

当前经济下行业压力加大，是结构性、周期性和

机制性三重因素叠加形成的，从短期调控政策来

看，既与前期政策力度不够有关，也与政策传导

机制不畅、执行不力导致政策效应难以发挥作用

有关。

1、短期需求减弱与中期结构调整叠加

从短期因素来看，世界经济复苏缓慢，我国

外部需求明显不足，固定资产投资大幅减速，房

地产市场继续调整，以及工业企业去库存化等因

素，使得我国经济延续了减速下行态势。从中期

因素来看，当前我国经济发展新常态特征更加明

显，经济增速换挡的压力和结构调整的阵痛相互

交织，新兴产业增长难以弥补传统产业下降的影

响。要素投入支撑作用减弱、结构升级要求提高、

化解前期过剩产能、强化生态环境保护等都会影

响经济增速。

2、宏观政策协调性不足加剧经济下行趋势

从财政政策来看，去年底以来国家出台的减

税降费措施，对支持小微企业发展和创业起到了

一定作用，保持了就业稳定，促进了服务业发展。

但是，财政支出政策总体上偏紧，2014下半年

财政支出仅增长2.5%，较上半年大幅放缓了

13.3个百分点，其中四季度财政支出下跌1.4%。

2014年实际财政赤字率仅为1.8%，低于2.1%的

预算目标。虽然今年初财政支出较去年四季度明

显加快，一季度财政支出增长7.8%，但增幅同

比放缓4.8个百分点，国家预算投资到位资金增

长11%，同比放缓7.2个百分点。财政支出减缓

通过乘数作用对经济增长具有较强的紧缩效应。

由于财政支出传导到经济增长一般需要一个季

度左右的时间，去年四季度的财政支出紧缩对当

前经济增长带来不利影响。

从货币政策来看，2014年央行两次定向降

准，此后又推出了中期借贷便利和短期借贷便

利，共计8000亿元规模，再加上提供给国家开

发银行的1万亿元抵押补充贷款，对保障房建

设、三农和小微企业等领域给予了定向支持，这

些措施保持了金融市场的适度流动性，稳定了市

场预期。但由于大量资金持续进入股市，部分僵

尸企业和地方政府平台占用大量资金，央行释放

的流动性难以进入实体经济，实体经济融资成本

居高不下。同时，2014年社会融资规模下降了

4.8%，直接融资比重下降，货币政策总体上处于

偏紧状态。这是今年初制造业投资降幅较大的重

要原因之一。货币政策对经济增长的滞后影响一

般需要半年以上时间，去年偏紧的货币政策还会

继续影响经济增长。

从房地产政策来看，去年下半年以来限贷限

购放松以及降息等政策措施，推动房地产市场在

去年四季度短暂复苏。今年以来房地产政策继续

松绑，二套房首付降低、二手房营业税免征期缩

短至两年等政策，在一定程度上刺激了改善性需

求，稳定了市场信心，促进房地产市场有所回暖。

但是，投资投机性住房需求已基本退出楼市，在

部分住房刚性需求得到释放后，仍然偏高的房价

需要合理回归，房地产市场主要指标全面下跌，

延续了深度调整的基本趋势。一季度，土地购置

面积、房屋新开工面积、商品房销售面积分别同

比下跌32.4%、18.4%和9.2%，房地产开发企业

到位资金下跌了2.9%，其中国内贷款和定金及

预收款分别下降6.1%和8.4%。

3、稳增长政策执行不到位落地难

地方政府过去拿手的靠优惠政策招商引资、

靠土地财政解决资金来源、靠投融资平台支撑重

大项目等方式受到制约，部分地方政府部门很不

适应新常态下如何稳增长，部分国家出台的稳增

长措施难以落地。据调研，年初以来部分地方没

有拿到一个招商项目，具体工作中往往无所适

从。尽管国家已经大力推进简政放权，但是改革

尚未到位，各部门、各地方会签审批环节仍较多，

行政效率