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管理会计第二章货币时间价值制作:刘珣第二章货币时间价值货币时间价值（Timevalueofmoney）它是决定企业筹集资金成本和使用资金成本多少的一个重要因素,同时也是研究资金流量的基础.应理解以下要点:货币时间价值是货币增值部分,一般情况下可理解为利息.货币的增值是在货币被当作投资资本的运用过程中实现的,不当作资本利用的货币不可能自行增值.货币时间价值的多少与时间成正比.第一节货币时间价值概述货币时间价值的计算单利计算即指每期期末计算利息时都以基期的本金作为计算的基础,前期的利息不计入下期的本金.注意:单利计算时,计算的各期利息额都是相等的.设本金为P,利息率为I,计息期数为n,本金与利息的总和(简称本利和)为F.公式为:Fn=P(1+ni)(例题见书P9)例子1:某人持有一张带息票据,面额为2000元,票面利率为5%,出票日期为8月12日,到期日为11月10日.则该持有者到期可得多少金额.第一节货币时间价值概述解答:根据公式得出:Fn=P(1+ni)=2000x[1+(90/360)x5%]=2025(元)注意:除非特别指明,在计算利息时,给出的利率均为年利率,对于不足一年的利息,以一年等于360天来计算.第一节货币时间价值概述复利计算是指每期期末计算利息时都以前一时期的本利和作为计算期的基础,前期的利息几如下期的本金.即各期利息额是递增的“利滚利”.公式为:Fn=P(1+i)n(例题见书P10)例子2:将100000元存入银行,假定年利率为5%,存款期限为5年,如采用复利计算方法5年后的本利和为多少?解答:Fn=P(1+I)n=100000x(1+5%)5=100000x1.27628=127628(元)第二节复利终值与现值复利现值现值:是指未来某一时期一定数额的款项折合成现在的价值,即本金.复利现值:即已知本利和求本金,它是根据复利利率计算的现在的价值.第二节复利终值与现值第三节年金终值与现值第三节年金终值与现值年金按其每次收付发生时间不同:可分为普通年金（OrdinaryAnnuity)、即付年金(AnnuityDue)、递延年金(DeferredAnnuity)、永续年金(PerpetualAnnuity)。本节主要讲解普通年金。普通年金（OrdinaryAnnuity）凡是在每期期末发生的年金均称为普通年金。普通年金终值是指普通年金的复利终值的总和，公式为：FA=A(1+i)n-1i也可用（Ｆ／A，i，n）来表示年金终值系数。（例子见书P12）第三节年金终值与现值第三节年金终值与现值普通年金现值是指普通年金的复利现值的总和，公式为：PA=A(1+i)n-1i（1+i）n也可用（P／A，i，n）来表示年金现值系数。（例子见书P13）年金现值系数=年金终值系数x复利现值系数第三节年金终值与现值年偿债基金是指已知年金终值求年金，它是年金终值的逆运算.计算公式为：A=FA