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计量案例分析报告--极大似然估计方法估计GARCH模型参数

一、引言

金融业的飞速发展以及各种金融衍生工具的不断引入使金融市场变得越来

越复杂，金融市场上各种风险的也不断加剧。1998年的亚洲金融危机和2008年

发生的美国次级贷风波都导致了一大批没能很好控制风险的金融机构倒闭，现在

业界更是提出了“金融的本质就是经营风险”之说，风险管理也在各大金融机构的

日常运作中扮演愈来愈重要的角色。风险管理中的一个最重要的任务就是市场风

险的度量和监控，在这方面业内已经开发了一些风险管理方法：VaR、压力测试、

Riskmetrics等。但是在使用这些方法的时候，无一例外