第八章 公共债务.pptx

第八章公共债务（公债）;第一节公债的种类与发行;与政府其它收入形式相比，公债具有以下特征：

1.信用性

2.自愿性

3.有偿性

4.灵活性;二、公债的用途

1.弥补财政赤字

2.筹集建设资金

3.执行经济政策

4.调剂季节性资金余缺;三、公债的种类

（一）按不同的计量单位

1.货币公债：以某种货币为计量单位发行的公债。分为本币公债和外币公债。

2.实物公债：以某种实物为计量单位而发行的公债。

;（二）按不同发行主体

1.中央政府公债：以中央政府为债务人身份发行的公债。

2.地方政府公债：以地方政府为债务人身份发行的公债。

注意：通常所说的国债，不一定完全等同于中央政府公债。

（国库券）;7;（三）按不同发行地域

1.国内公债：政府在国内发行的公债。

2.国外公债：政府在国外发行的公债。

（四）按不同举债方式

1.强制公债：政府不考虑认购对象的主观愿望和能力，凭借其政治权力强行推销的公债。

2.自由公债：政府在发行公债时不施加任何强迫条件，而完全由认购者自愿承购的公债。;（五）按不同发行期限

1.短期公债：偿还期在1年以内的公债。

2.中期公债：偿还期在1—10（5）年间的公债。

3.长期公债：偿还期在10（5）年以上的公债。

注意：这种期限划分是相对的。

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（六）按流通与否

1.可转让公债：又称可出售公债、上市公债等。指可以在证券市场上公开买卖的公债。

2.不可转让公债：指不可以在债券市场上公开买卖的公债。

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（七）按利息偿付方式

1.剪息公债：又称附息公债，债券上附有息票的公债。

2.贴现公债：又称折扣公债，以低于债券面值发行的公债，将来按照债券的面值偿还。

一年以下的短期国库券常常是一种贴现公债。

;我国发行的国债按券面形式有三大品种：;湖州学院;湖州学院;B、凭证式国债：;C、记账式国债：;背景资料：我国公债的发展;到1968年国家内外债全部还清。1969年停止发行全国性国债。

1969年5月11日，人民日报宣布我国成为世界上第一个“既无内债，又无外债”的国家。

1979年4月中央提出“调整改革整顿提高”方针，国家财政收入连续下降，出现了较大的赤字。1979、1980分别为???170.67，－127.50亿元。向银行透支170.23亿元，而且引起了物价上涨。;1981年－2000年，内债发行经历了四个阶段：

1981－1986年度发行规模在40-60亿元。

1987-1989年度发行规模明显扩大，3年累计发行494.02亿元，年平均发行规模165亿元。

1990-1993累计发行1355.38亿元，年平均发行339亿元。

1994年以后，财政不能向银行透支，内债发行规模迅猛增加，1994年发行国库券1028.57亿元，2000年发行额达4657亿元。;四、公债的发行方式

（一）发行方式

1.招标发行：由政府财政部门直接向社会各界公开招标出售公债的方式。可以分为利率招标和价格招标。适用于短期公债的发行。

2.包销方式：政府财政部门与公债认购团谈判签订合同出售公债券的方式。适用于中长期公债的发行。;（二）发行条件

1.期限：从公债发行日至还本日止的时间。

2.利率：取决于三个要素：

第一，市场利率

第二，政府信用

第三，社会资金充裕度

3.发行价格：公债发行时卖给投资者的价格。可以分为溢价发行、平价发行和折价发行。;?;例如：

当一张面额为1000元，票面年利率为10%的5年期债券，其发行价是：;五、公债的偿还

（一）公债的偿还方法

1.买销法：政府按照市场价格在证券市场上买进政府所发行的公债。也叫市场偿还法。

2.比例偿还法：政府按照公债的数额，分期按照比例偿还。

3.抽签偿还法：政府通过定期抽签确定应清偿的公债。

4.一次偿还法：公债到期后，一次性还清本息。;（二）公债偿还的资金来源

1.预算（财政）盈余偿还

2.建立偿债基金

最早于18世纪（1785年）由英国政府根据理查.普莱斯的建议设立。但实践中发现弊多利少！

3.预算列支方法：公债到期时，政府将当年到期的公债本息列入本年预算支出中，通过正常公共收入（主要是税收）保证公债的偿还。

4.举借新债还旧债。这是目前各国偿还公债的主要资金来源。;延伸阅读：

我国地方政府发行债券的大门是怎样打开的？;第二节公债的规模、结构与负担;;

公债规模的确定，必须综合考虑各种主客观因素：

（一）预算赤字规模

（二）经济调控手段

（三）社会应债能力

（四）政府偿债能力;;三、公债负担

（一）公债的负担

即公债给相关方面造成的利益损失和政府因偿付所形成的偿债压力。包括：

1.国民经济的公债负担

2.政府的公债负担

3.认购者的公债负担

4.纳税人的公债负担

;;（二）公债的代际负担

公债负