证券行业2024年三季报总结：自营驱动净利润增长，期待四季度持续性.pdfVIP

行业研究〃券商行业22

目录

1.2024年第三季度权益市场大幅上涨，债市表现平稳5

1.1前三季度日均股基交易额8976亿元，同比下降7.8%5

1.2融资余额同比下滑9.5%，融券余额同比下滑88%5

1.3IPO、再融资阶段性收紧，债券发行规模保持稳定6

1.4权益市场9月大幅上涨，主要指数表现显著好于去年7

1.5公募基金发行底部回暖，主要为固收类产品7

2.上市券商2024年三季报：自营大幅增长，前三季度净利润降幅缩窄8

2.1经纪业务：经纪收入下滑14%，降幅高于交易额降幅，预计佣金率持续下行9

2.2投行业务：股权类项目发行放缓，投行收入下滑38%10

2.3资管业务：资管规模企稳，收入小幅下滑11

2.4自营业务：权益市场大幅上涨，自营收入大幅提升12

3.投资建议：预计2024、2025年证券行业净利润实现正增长14

3.1谋时而动，顺势而为14

3.2外延并购+内生发展，打造世界一流投行14

3.3预计2024、2025年证券行业净利润实现正增长16

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行业研究〃券商行业33

图目录

图12022-2024年市场股基交易额（亿元）5

图22022年以来融资融券余额（亿元）5

图3两融市场平均担保比例（%）5

图42013-2024Q1-3券商IPO发行数量和规模6

图52019-2024Q1-3券商IPO撤否率6

图62015-2024Q1-3券商再融资发行规模（亿元）6

图72016-2024Q1-3券商参与债券发行规模7

图82015-2024Q1-3公募基金发行规模8

图92018-2024Q1-3各类型公募基金发行规模（亿份）8

图10日本各类券商利润分布15

图11美国交易商盈利能力集中度15

图12日本证券公司及从业人员数量15

图13美国证券公司及从业人员数量15

图14中信券商II级指数PB变化情况（截止至2024/11/13，倍）18

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表目录

表1主要股、债指数涨跌幅7

表22024年前三季度上市券商经营数据（百万元）9

表32024年前三季度上市券商经纪业务收入（百万元）10

表42024年前三季度上市券商投行业务收入（百万元）10

表52024年前三季度Top20券商股债承销规模（亿元）11

表62024年前三季度上市券商资管收入（百万元）11

表72024年前三季度上市券商投资净收益（含公允价值变动，百万元）12

表82024年三季度末上市券商母公司口径自营持仓（百万元）13

表9金融支持经济高质量发展新闻发布