通用设备行业月度点评：估值修复改善，需求疲软利润承压.pdfVIP

行业研究报告

内容目录

1市场回顾3

1.1通用设备板块市场表现3

1.2通用设备板块估值分析4

1.3宏观背景5

1.4细分行业数据跟踪7

1.4.1钢价和铜价冲高回落，铝价和碳化钨价格高位上行7

1.4.2机床产量增速放缓，刀具价格指数处于低位7

1.4.3下游需求不足，机床工具上市公司2024年上半年利润下滑明显8

1.4.4刀具出口额大幅增长，硬质合金刀片贸易逆差缩小9

1.4.5海内外销量同步增长，出口及锂电占比持续高增9

1.4.6我国工业机器人产量持续回暖，日本工业机器人订单连续下滑10

2通用设备主要企业2024年三季报业绩11

3行业观点14

4风险提示14

图表目录

图1：通用设备三级指数及相关指数涨跌幅3

图2：通用设备、机械设备、沪深300指数市盈率4

图4：申万通用设备板块市盈率估值水平及相对估值溢价5

图5：近年PMI各项指标情况（%）5

图6：固定资产投资完成额累计同比（%）6

图7：工业产成品库存与制造业企业利润累计同比（%）6

图8：制造业每百元营收中成本创下历史同期新高6

图9：制造业营业利润增速下滑6

图10：通用设备主要原材料价格走势7

图11：碳化钨国内及出口价格走势7

图12：我国金属切削机床产量及增速8

图13：刀具、夹具价格指数走势（单位：点）8

图14：机床工具行业上市公司营收利润情况8

图15：2024年上半年行业上市公司利润率分布情况9

图16：我国叉车销量及增速10

图17：我国叉车出口销量及增速10

图18：工业机器人累积产量11

图19：日本工业机器人订单额（亿日元）