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慈善组织投资管理指南第4部分：风险控制

1范围

本文件为慈善组织保值增值投资活动的风险控制提供了组织架构和职责、制度、主要环节、风险分类及应对、违规责任追究。

本文件适用于慈善组织，未认定为慈善组织的基金会，具有公益性捐赠税前扣除资格的社会团体和社会服务机构可参照执行。

2规范性引用文件

下列文件中的内容通过文中的规范性引用而构成本文件必不可少的条款。其中，注日期的引用文件，仅该日期对应的版本适用于本文件；不注日期的引用文件，其最新版本（包括所有的修改单）适用于本文件。

中华人民共和国民政部《慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法》：第62号令，2018年10月30日。

3术语和定义

下列术语和定义适用于本文件。

3.1

慈善组织charitableorganizations

以面向社会开展慈善活动为宗旨的非营利性组织。

注：经慈善属性认定的慈善组织采取基金会、社会团体、社会服务机构等组织形式

3.2

投资investment

慈善组织为通过分配来增加财富，或为谋求其他利益，而将资产让渡给其他单位所获得的另一项资产。

[来源：T/ZCL015-2022，3.2]

3.3

风险risk

不确定性对目标的影响。

注：风险不仅包括市场风险、信用风险等金融方面的风险，还包括法律风险、道德风险等容易被忽略的非市场风险。

3.4

风险控制riskcontrol

全体参与的，在投资工作中，识别潜在风险，评估风险的影响程度，并根据机构的风险偏好制定风险应对策略，有效管理投资各环节风险的持续过程。

注：机构应该建立合理有效的风险控制制度，包括完善的组织架构，全面覆盖投前到投后的业务流程、环节的风险控制制度，完备的风险识别、评估、应对、报告体系。

3.5

投资管理人investmentmanager

受投资人委托投资管理相关财产的专业机构，包括但不限于银行/银行理财子公司、信托公司、证券公司、基金公司、期货公司以及其他受国家金融监督管理部门监管的机构等。

3.6

集中度管理concentrationmanagement

2

判断投资的资产类别、产品、行业或同一家投资管理人管理的金额占整个可投资资产或总资产比重，并设置相应的风险控制指标或方法，判断是否由于比重过高需要进行分散性调整。

3.7

流动性liquidity

一个资产能够以合理的价格顺利变成现金的能力，主要关注两点：卖出它的时间和卖出的价格是否合理。

3.8

标准化产品standardproduct

产品资金直接或间接投资于公开市场发行交易的金融资产或产品，包括股票、债券、证券投资基金等的金融产品。

注：这类产品具有标准化、有公开市价、可公开交易、流动性强的特点，资产价格由公开市场里的投资者买卖交易决定。

3.9

非标准化债权资产non-standardcreditasset

标准化债权资产之外的资产即为非标准化债权资产。

注1：标准化债权类资产是指依法发行的债券、资产支持证券等固定收益证券，主要包括国债、中央银行票据、地方政府债券、金融债券、公司债券、企业债券、同业存单、信贷资产支持证券、证券交易所挂牌交易的资产支持证券，以及固定收益类公开募集证券投资基金等。

注2：标准化债权资产的特点主要包括：等分化，可交易；信息披露充分；集中登记，独立托管；公允定价，流动性机制完善；在银行间市场、证券交易所市场等国务院同意设立的交易市场交易。

3.10

信用风险CreditRisk

又称违约风险，是指投资产品或项目中的证券发行人或交易对方因种种原因，不愿或无力履行合同条件而构成违约，投资人遭受损失的可能性。

3.11

市场风险MarketRisk

因受各种因素影响而引起的证券及其衍生品市场价格不利波动，使投资组合资产、基金会资产面临损失的风险。

3.12

合规风险ComplianceRisk

因慈善组织及员工违反法律法规、投资合同和内部规章制度等而导致机构可能遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险。

3.13

操作风险OperationalRisk

由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。

4制定原则

4.1合规性

符合与慈善组织保值增值投资活动相关的法律法规、规章及行业标准，不仅包括一般性的投资法律法规，也包括慈善领域专属的法律法规等。

4.2实操性

对现有法规的细化，附件的模板和表格合常规的决策流程和程序，便于慈善组织实际操作。

5风险控制的组织架构职责

5.1理事会职责

理事会应对有效的风险控制承担最终责任，履行以下风险控制职责：

——确定基金会风险控制总体目标，审议