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中小企业和三农信贷模式的革新

一、提供链融资的特点

与传统信贷模式相比,提供链融资具有以下主要特点：

一是商业银行选定在提供链中居于主导地位、在业务往来中具有明显优势的大型

优质企业作为核心企业,围绕核心企业为其上下游经营管理规范、商业信用良好的参

与主体提供融资服务。提供链融资中,商业银行改变了过去对单一企业个体的授信模

式,转向考察整个提供链的交易背景和交易风险,跳出对单个企业静态的财务报表和

孤立的个体信用评级等框架束缚,基于对提供链和核心企业的评估分析,根据连续稳

定的真实交易关系,选择资质良好的上下游企业作为融资对象,通过存货、应收账款、

订单、仓单等商品抵质押或者核心企业的担保,开展信贷融资业务。

二是商业银行基于真实的交易关系和商业信用,为融资对象提供匹配交易周期的

信贷资金,重点考查交易的真实性和自偿性。提供链融资更加注重债项评级,在当前

信贷抵押文化盛行的金融环境下大大减少了对抵押和担保的要求。同时,银行通过设

置封闭性贷款流程,依附对物权单据的管理、操作流程的控制和融资款项的封闭运作,

确保融资对象在提供链交易过程中获得的销售收入作为第一还款来源,因而提供链

融资总体来说风险相对较小。

三是提供链融资有效利用了提供链参与主体之间稳定的契约关系和相互的熟悉

信任关系,合理利用了核心企业的信用增信和担保,是一种利益共享、风险共担的融

资设计。所以,提供链融资的存在和发展依赖于边界清晰、各参与主体密切协作、良

性和谐的提供链商业生态系统。

四是为充分利用第三方的物流监管和信息优势,进一步顺畅提供链融资流程,创

新提供链融资模式,提供链融资业务中可以引入第三方的物流企业、行业协会和合作

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组织。第三方物流企业掌握着大量的物流信息,对库存物品规格型号、质量、价格、

销售市场等情况比较了解,他们的引入既有利于扩大抵质押物品范围,又能做到有效

监管；行业协会和合作组织掌握着大量的成员信息和丰富的市场信息,内联成员、外

接市场,他们的介入则可以帮助银行大大降低信息获取成本和信贷交易成本。

二、商业银行提供链融资的业务模式

传统信贷业务模式下,商业银行对用信主体进行信用评级,并要求提供固定资产

抵押或有效担保。在提供链融资业务模式下,商业银行可以充分利用核心企业与上下

游参与主体交易所产生的存货、应收账款、订单、预付账款等动产或权利作为抵质

押,扩大了担保范围,创新了信贷业务模式。

（一）商业银行对核心企业上游开展的提供链融资业务模式

提供链上游的企业作为核心企业的提供商,如果与核心企业存在真实稳定的交易

关系,由交易所产生的存货、应收账款、订单就可以转化为可预期的未来收入现金流,

因此商业银行可以基于核心企业的信用、提供链的畅通运作以及未来的现金流开展

相应的提供链融资业务。

1.基于存货的融通仓融资业务模式

融通仓中的融是指金融,通是指物流流通,仓是指存货仓储,存货则包括企业采购

的原材料、加工的半成品以及待销售的产成品等。融通仓在提供链融资中引入了第

三方物流商,商业银行与物流商签订合作契约。按照银行要求,核心企业的上游企业

要将存货放置于物流商仓库中,物流商要采取存货验收、价值评估、货物运输甚至货

物处置等物流监管措施,上游企业则可以以存入物流商仓库中的存货作为抵押申请

信贷融资。

2.基于应收账款的质押融资业务模式

应收账款质押融资是商业银行根据提供链销售合同或服务合同,以上游企业对核

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心企业形成的应收账款单据根据作为质押物开展的质押贷款。由于核心企业是上游

企业的债务人,商业银行可以要求其参与到具体融资方案中来,起到反担保作用。

3.基于订单的质押融资业务模式

订单质押融资是商业银行根据提供链订单合同或供货合同,以核心企业对上游企

业形成的订单作为质押物开展的质押贷款。由于核心企业履行订单义务的意愿、能

力较强,商业银行更加关注的是定单审查、资金用途监管等贷后管理工作,以确保贷

款资金用在定单业务上。

（二）商业银行对核心企业下游开展的提供链融资业务模式

下游企业往往要向作为核心企业的提供商支付预付款,换取未来的提货权,商业

银行可以基于预付账款,要求下游企业以代表提货权的特定仓单作为质押物,开展预

付账款质押融资。预付账款提供链融资的一种业务模式是保兑仓,保是指保证金,兑

是指承兑