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经营管理

上市公司盈利能力分析

——以Z公司为例

罗贵军

（东北农业大学，黑龙江哈尔滨150030）

摘要：企业盈利能力越强，经营赚取的利润就越多。利润是投资者得到回报的资金来源，还是管理者经营业绩

的评价标准和企业继续发展的前提条件，因此，盈利能力对企业的发展至关重要。通过盈利能力分析，可以反映企

业的获利能力，找出企业发展过程中存在的问题，助力企业长远的发展。本文以Z公司为例，把该公司2017年至

2022年的年报作为数据来源，采用财务指标分析的方法，用各盈利能力指标来分析Z公司的盈利能力及存在的问题，

并针对其出现的问题提出建议。

关键词：上市公司；盈利能力；财务指标分析

中图分类号：F832.51；F299.233.42文献识别码：A文章编号：2096-3157（2022）35-0052-04

DOI:10.16834/j.cnki.issn1009-5292.2022.35.029

一、研究背景和研究意义大额现金股利分红，股利支付率远高于同行业，积极回报投资者，

1.研究背景塑造了良好的企业形象。

盈利能力是企业内部和外部利益相关者的重点关注对象，三、Z公司各盈利能力指标分析

反映了企业未来发展趋势，为企业日后的经营发展储备了资金盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力，企业经

基础。对于上市公司而言，只有不断提高盈利能力，才能在激营业绩的好坏也可以通过盈利能力指标来反映。盈利能力越强，

烈的市场竞争中屹立不倒。Z公司于2019年2月在深圳证券交说明企业经营状况和未来发展越好。本文选取营业利润率、成

易所成功上市，上市之后，企业经营状况良好，发展迅速，股本费用利润率、总资产报酬率和净资产收益率作为Z公司盈利

价也是连续涨停，不断创新记录，赢得了市场的一致好评。然能力指标，同时，引入了同行业可比性较高的X公司和H公司

而，根据Z公司2021年年报显示，由于局部地区疫情影响，加进行对比，具体分析如下。

之经营管理不当，2021年业绩大幅度下滑，营业收入同比降低1.营业利润率分析

38.30%，净利润同比降低202.83%，股价也随之暴跌，市值蒸营业利润率是指企业一定时期的营业利润占营业收入的百

发千亿，企业形象一落千丈。在此背景下，本文以2017年至分比，反映企业经营业务创造利润的能力，而企业的利润主要

2021年年报主要财务数据作为支撑，分析Z公司的盈利能力。来源于营业收入，营业利润率越高，为企业创造的财富越多，

2.研究意义净利润也就会越多。

盈利能力是企业经营业绩的重要衡量标准，盈利能力越强，表1Z公司2017年～2021年营业利润率相关财务指标

经营业绩也就越好。盈利能力也是投资者进行投资的标准之一，项目2017年2018年2019年2020年2021年

营业利润亿元6.2513.4020.8926.61-27.69

盈利能力越强，能为股东创造更多的利润，即资本增值就越多，（）

营业收入亿元40.3162.3791.76112.0269.12

企业价值也就越大。此外，通过盈利