股指期货；证券市场；波动性 ；波动溢出效应.docx

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摘要

从2015年的股灾以来，很多人认为我国股指期货市场的存在增强了证券市场的波动性，从而对我国股市造成了恶劣的影响。但是学术界普遍认为，股指期货的的存在使得投资者能够以此对冲风险或套期保值，因此能够削弱证券市场的波动性。由此可见，我国的股指期货市场可能并没有很好地执行它应有的功能。所以本文旨在全面地研究股指期货对证券市场波动性的影响，由此对股指期货市场存在的一些问题提出建议。本文选择以沪深300股指期货及其现货作为研究对象，运用GARCH模型进行实证分析，研究沪深300股指期货的引入对其现货波动性的影响，得出股指期货的引入使证券市场的波动性削弱的结论；然后使用BEKK模型就股指期货市