合并与收购机会.pptx

合并与收购机会汇报人：2024-02-03

CATALOGUE目录合并与收购概述目标公司筛选与评估交易结构与方案设计融资安排与资金筹措合并后整合规划与执行风险防范与法律事务处理

01合并与收购概述

合并（Merger）指两个或两个以上的公司通过法定方式重组，原有的公司不再保持其法律实体地位，而组成一个新的公司。收购（Acquisition）指一家公司通过购买另一家公司的部分或全部股权，以获得对该公司的控制权或管理权，被收购的公司法律实体地位可能不变。合并与收购的分类根据交易双方的行业关系，可分为横向合并（收购）、纵向合并（收购）和混合合并（收购）。定义与分类

随着全球化和市场竞争的加剧，合并与收购活动日益频繁，涉及的行业和领域也越来越广泛。市场现状未来，合并与收购将继续保持活跃态势，特别是在科技、金融、医疗等领域，同时，跨国并购和产业整合也将成为重要趋势。发展趋势市场现状及趋势

通过合并与收购，企业可以快速扩大规模，提高市场份额和竞争力。扩大企业规模，提高市场份额合并与收购有助于企业间实现资源互补，优化资源配置，提高经营效率。实现资源互补，优化资源配置通过收购其他公司，企业可以快速进入新市场，拓展业务范围和渠道。进入新市场，拓展业务范围收购拥有先进技术和管理经验的公司，有助于提升企业的技术水平和管理能力。获取先进技术和管理经验合并与收购意义

02目标公司筛选与评估

行业地位及市场前景财务状况与盈利能力技术实力与研发能力团队素质与企业文化目标公司筛选标准考虑目标公司在所处行业中的竞争地位、市场份额，以及行业的发展趋势和潜在增长空间。考察目标公司的技术水平、研发投入及创新能力，判断其在行业中的技术领先地位。分析目标公司的财务报表，评估其盈利能力、现金流状况及财务风险。评估目标公司的管理团队素质、员工队伍稳定性以及企业文化的兼容性。

核查目标公司的法律结构、股权关系、合同协议、知识产权等法律事项，识别潜在的法律风险。法律尽职调查财务尽职调查商业尽职调查技术尽职调查对目标公司的财务报表进行审计，核实其资产、负债、收入、成本等财务数据的真实性和准确性。了解目标公司的商业模式、市场地位、竞争格局、客户关系等商业事项，评估其商业价值和市场潜力。对目标公司的技术实力、研发成果、产品创新等进行深入调查，判断其技术的先进性和可持续性。尽职调查流程与内容

收益法基于目标公司未来预期收益进行折现，估算其现值作为评估价值。需注意预测收益的合理性及折现率的选择。参考同行业类似公司的市场交易价格，对目标公司进行估值。需注意选择可比公司的相似性及市场交易的活跃程度。根据目标公司各项资产的重置成本或清算价值进行估算。需注意资产账面价值与市场价值的差异以及资产贬值的因素。在估值过程中，需充分考虑宏观经济环境、行业发展状况、市场竞争格局等因素对目标公司价值的影响；同时，要保持客观公正的态度，避免主观臆断和利益冲突。市场法资产法注意事项估值方法及注意事项

03交易结构与方案设计

股权收购资产收购合并合资交易结构类型选过购买目标公司的股权来实现合并与收购，成为目标公司的股东。购买目标公司的特定资产，如生产线、品牌、专利等。两个或更多公司合并成一个新的公司，原有公司的权利和义务由新公司承担。与目标公司共同出资成立新的合资公司，共同经营特定业务。

方案设计要素考虑根据目标公司的估值、盈利能力、市场前景等因素确定交易价格。选择现金、股权、债权等支付方式，或多种支付方式组合。确定交易完成的时间表，包括尽职调查、协议签署、交割等环节。在交易完成前，对目标公司的业务、财务、人员等进行过渡期安排。交易价格支付方式交易时间过渡期安排

合规性审查对目标公司进行法律、财务、业务等方面的合规性审查，确保交易符合法律法规和监管要求。外汇管理如交易涉及跨境支付，需遵守外汇管理规定，办理相关外汇登记和审批手续。反垄断审查如交易涉及市场份额较大，可能触发反垄断审查，需提前进行准备和应对。税务筹划通过合理的税务筹划降低交易双方的税负，提高交易效益。税务筹划与合规性审查

04融资安排与资金筹措

通过发行股票或增资扩股的方式筹集资金，成本包括发行费用、股息和分红等。股权融资债权融资混合融资通过发行债券或向银行贷款的方式筹集资金，成本包括利息和还款本金等。结合股权和债权融资的特点，通过可转换债券、优先股等方式筹集资金，成本因具体方式而异。030201融资渠道及成本比较

根据合并与收购的交易规模、时间进度和付款方式等确定融资需求。确定融资需求比较不同融资渠道的成本、风险和可行性，制定符合公司实际情况的融资方案。制定融资方案与投资者、银行、证券公司等金融机构进行谈判，落实融资来源和条件。落实融资来源资金筹措计划制定

分析合并与收购后的现金流情况，预测未来现金流的稳定性和充足性。评估现金流情