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股票送转同群效应的形成机制假设.docx

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摘要

上市公司的“高送转”行为一直备受关注,本文从同群效应视角为上市公司高送转行为的产生提供新的视角。本文选取2008-2017年我国A股上市公司作为样本,从送转意愿和送转比例两方面衡量股票送转水平,以上一期同行业内其他公司的股票送转决策作为核心解释变量,研究我国上市公司股票送转行为的同群效应,研究结果表明:1)上市公司存在股票送转行为的同群效应;2)同群效应的产生机制支持管理者信息学习假说,即行业跟随者对行业领导者的模仿行为更为显著,具有相同产权性质的公司之间的模仿学习行为更为明显;3)对同群效应的行业差异性检验说明,高行业竞争程度和高增长速度的行业内公司之间的同群效应更

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