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电力行业ESG关键议题管理与信息披

露

2015年12月，香港联合交易所有限公司修订了《环境、社会及管治

报告指引》的条文，规定发行人须在其年报或环境、社会及管治报告

中阐述其于有关财政年度是否已遵守《ESG指引》所载列的“不遵守

就解释”条文，2017年23个“不遵守就解释”条文已经全部生效。

2018年6月起，234只中国A股被正式纳入到广为全球投资人所青睐

的MSCI指数体系，MSCI将对所有被纳入指数体系的A股公司进行ESG

相关研究和评级。这对于中国上市公司而言，也意味着全新的机遇与

挑战。

为了更好地推进ESG管理，电力行业企业主动将ESG理念纳入投资

决策，考虑如何对这些影响进行管理，及时公开披露ESG信息。企业

社会责任报告（ESG报告或可持续发展报告）作为企业非财务信息披

露的主要载体，全面展现企业的ESG理念、实践和绩效。

截至2018年10月31日，我们共收集到电力行业企业社会责任报告

92份。本文通过对公开收集到的电力行业企业社会责任报告进行评

估和分析，结合行业特征、相关电力行业社会责任文献研究以及企业

在报告中披露的ESG信息，识别电力行业企业披露的环境和社会范畴

ESG关键议题，归纳共性特征，确立电力行业企业的ESG关键议题共

6个，分别是：发展清洁能源、减缓气候变化、职业健康与安全、供

应链管理、社区关系、责任治理。

六大关键议题管理与信息披露

研究发现，电力行业企业根据识别出的ESG关键议题，普遍能建立

与议题相关的ESG绩效指标体系，并选取关键定量和定性信息进行定

期披露。同时，也有较多电力企业在社会责任报告中应用了全球报告

倡议组织《可持续发展报告标准》、香港联交所《ESG报告指引》，不

仅在报告编制框架、议题内容、披露指标方面均遵守相关标准或指引

的信息披露要求，同时还能结合行业实际，披露具有行业特色的行动

举措和成效。

1.发展清洁能源

议题释义

清洁能源主要包括核能以及水能、风能、太阳能、潮汐能等可再生

能源，通过发展清洁能源能够缓解能源短缺的压力，降低污染排放，

推进能源创新和能源高效利用。

议题管理的重要性

（1）随着工业化、城镇化进程加快和消费结构持续升级，我国能源

需求刚性增长，资源环境问题仍是制约我国经济社会发展的瓶颈之

一。

（2）清洁能源的使用能有效提升能源的利用效率，同时单位清洁能

源产出的温室气体排放量远低于热能发电厂，有利于减少污染排放。

议题披露建议

ESG指引并未对清洁能源的信息作出单独的强制性披露要求，指引侧

重于对企业资源使用管理政策与制度的披露。建议电力行业结合自身

特点，在遵守ESG指引要求的基础上，还需注重披露对清洁能源的使

用以减少碳排放，以及为提升资源使用效率而制定的计划或采取的行

动。

典型案例

中国华能集团公司2017年可持续发展报告披露了中国华能集团有限

公司在开发清洁能源方面的表现，分别介绍了公司在推进水电、核电、

风电和光伏产业方面的项目计划和实施进展，通过加快能源结构调整

促进绿色发展。

2.减缓气候变化

议题释义

减缓气候变化主要是指行业或企业在减少温室气体排放方面制定的

目标、政策以及采取的行动。

议题管理的重要性

（1）电力行业属于高耗能高排放行业，温室气体排放量在电力生产

与供应过程中的气体排放量占比较高，所产生的温室气体排放（GHG），

如二氧化碳（CO2）、甲烷（CH4）和六氟化硫（SF6）等，可能是引起

全球气候变化的重要原因之一。

（2）气候变化会影响发电能量主要来源（如太阳能、水能、风能及

潮汐能等可再生能源）的可得性与稳定性，不利于电力行业发展。

（3）政府层面对特定的温室气体排放标准有一定要求，要求企业监

控能源使用和温室气体排放情况，如果不遵守排放标准和法规，可能

会对公司造成严重的行政处罚和名誉损害。

议题披露建议

ESG指引侧重于对温室气体排放总量及强度的披露，考虑企业规模差

异较大，以单位排放量反映企业的环境管理成效。建议电力行業结合

自身特点，在遵守ESG指引要求的基础上，还需注重披露为最小化自

身的温室气体排放所进行的技术与工艺改进、采取的抵消温室气体排

放的措施以及碳排放管理经验等。

典型案例

国家电网有限公司2017年社会责任报告披露了国家电网有限公司在

应对气候变化方面的表现。通过推动发电侧、电网