2025年投资策略报告：2025年度宏观政经展望，处变不惊，及锋而试.pdfVIP

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政策深度报告

目录

一、当前经济形势回顾与分析1

（一）实体部门1

（二）货币部门3

（三）对外部门4

（四）财政部门5

（五）资本市场5

二、2024年度重要政策回顾与分析6

（一）新质生产力6

（二）二十届三中全会7

（三）资本市场7

（四）两重两新与逆周期调控8

（五）房地产政策9

（六）国资委央国企监管10

三、展望2025年的宏观经济和政策10

（一）宏观经济11

1、GDP将设定5%左右的稳定增长目标11

2、通胀水平将呈现温和回升态势11

3、赤字率将明显抬升12

（二）重点政策展望14

1、应对外部冲击14

2、加大宏观调控14

3、着眼长期规划14

4、平衡供给需求15

5、地产政策持续加码15

6、落实地方政府化债15

四、大类资产配置建议16

（一）黄金与大宗商品：黄金走高，原油略降16

（二）国内风险资产：A股超配，债市震荡16

（三）美股美债：美股谨慎，美债超配17

（四）汇率：人民币面临一定贬值压力17

五、股票市场投资主线建议17

（一）并购重组17

（二）科技创新18

（三）权重龙头18

（四）供给两新19

（五）养老生育19

风险分析20

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表目录

表1:六宫格矩阵式政策支持8

图目录

图1:GDP当季同比和累计同比1

图2:全国城镇调查失业率（%）2

图3:城镇居民与农村居民人均可支配收入及同比2

图4:中国