企业改善ESG表现能降低财务风险吗来自中国上市公司的经验证据.pdf

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第卷第期湖南大学学报社会科学版

３７２Ｖｏｌ．３７Ｎｏ．２

年月（）

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ＤＯＩ１０．１６３３９．ｃｎｋｉ．ｈｄｘｂｓｋｂ．２０２３．０２．００８

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企业改善ＥＳＧ表现能降低财务风险吗？

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———来自中国上市公司的经验证据

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１２１

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谢赤李蔚莹

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湖南大学工商管理学院湖南长沙湖南大学智慧经济与数字社会研究院湖南长沙

１．４１００８２２．４１００８２

［］，

摘要以中国股上市公司及其年至年数据为研究对象及样本采用基本面板模型和面板分

Ａ２０１０２０２１

、（）。：，

位数模型检验企业环境社会和治理ＥＳＧ表现对其财务风险的影响实证结果表明一方面企业改善ＥＳＧ表现

，，

确实可以降低财务风险且这种影响随其自身的财务风险水平增加而减弱但对财务风险水平极高的企业而言该

。，，“”

影响并不明显另一方面作为企业内外部对上述关系产生作用的两个重要因素争议事件会削弱企业ＥＳＧ表

，“