机械-行业周报（2024年11月第3周）：10月工程机械出口额同比增长22%，聚焦工程机械、工业气体等.docxVIP

证券研究报告|行业周报|机械设备

1/32请务必阅读正文之后的免责条款部分

机械设备报告日期：2024年11月26日

10月工程机械出口额同比增长22%；聚焦工程机械、工业气体等

——机械行业周报（2024年11月第3周）

投资要点

【核心组合】

三一重工、徐工机械、山推股份、杭氧股份、恒立液压、中联重科、柳工、建设机械、杭叉集团、安徽合力、中国船舶、中国重工、中船防务、中国动力、中国海防、中国中车、北方华创、杰瑞股份、汇川技术、华测检测、巨星科技、晶盛机电、涛涛车业、中际联合、罗博特科、浙江荣泰、北特科技、英杰电气

【上周报告】

【山推股份】推土机迈向全球，挖掘机打开空间

【杭氧股份】拟1.35亿投建青岛物元电子气项目，期待电子+大宗气齐发力【工业气体】氧气价格同比增速转正，重要拐点

【人形机器人行业】华为大力投入具身智能，国内外巨头共同推动人形机器人产业化

【卫星互联网行业】深度：星座组网提速，开启天地融合蓝海

【商用车行业】重卡：9月市场同环比下降，新能源重卡领跑大盘

【郑煤机】公司业绩保持稳健增长，汽车零部件板块有望迎来拐点【欧科亿】期待下游复苏驱动公司业绩增长

【华锐精密】静待制造业景气度回暖驱动公司业绩增长

【工程机械】我国工程机械1-10月出口额3078.16亿元，同比增长7.95%；baumaCHINA2024（工程机械上海宝马展）将于11月26-29日在上海启幕；预计国内工程机械龙头下半年业绩提速

1）据海关数据整理，我国工程机械按照以人民币计价的出口额计算，10月份出口额325.98亿元，同比增长21.9%。1-10月出口额3078.16亿元，同比增长7.95%。2）据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年10月销售各类挖掘机16791台，同比增长15.1%。其中国内销量8266台，同比增长21.6%；出口量8525台，同比增长9.46%。2024年1-10月，共销售挖掘机164172台，同比增长0.47%；其中国内销量82211台，同比增长9.8%；出口81961台，同比下降7.41%。

工程机械反转逻辑加强，内销拐点已现，外销拐点或隐现，我们预计挖掘机内销正增长趋势有望延续，外销或存在继续正增长的概率。

3）baumaCHINA2024将于11月26-29日在上海新国际博览中心启幕。baumaCHINA2024是行业风向标盛会，今年展会会有33万平方米的全业态产品展示，现场也将同期举办一系列专题论坛、新品发布、展商推荐、展台活动等精彩纷呈的活动，全方位呈现世界工程机械产业技术革新与时代新品的同时，前瞻行业趋势与发展风向。

4）工程机械龙头下半年业绩提速。考虑到国内地产和基建政策预期改善，土方机械（挖掘机、装载机、推土机等）率先复苏，海外部分地区需求温和复苏，出口市场向好，2023年下半年部分龙头厂商业绩基数较低，预计2024年下半年工程机械龙头业绩将提速。

行业评级:看好(维持)

分析师：邱世梁

执业证书号：S1230520050001qiushiliang@

分析师：王华君

执业证书号：S1230520080005wanghuajun@

分析师：何家恺

执业证书号：S1230523080007hejiakai@

分析师：李思扬

执业证书号：S1230522020001lisiyang@

分析师：张菁

执业证书号：S1230524070001zhangjing02@

分析师：胡飘

执业证书号：S1230524040006hupiao@

相关报告

行业周报

2/32请务必阅读正文之后的免责条款部分

5）中国工程机械复苏三部曲——更新周期启动、内需改善、出口市占率提升

更新：行业国