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38营销案例

碧桂园控股有限公司的财务风险及其防范

西北大学现代学院孙宇

摘要：本文以碧桂园控股有限公司为研究对象，从筹资风险和投资风险两方面阐述公司财务风险现状，分析财务管理

中存在的问题及产生财务风险的成因，并针对公司实际提出合理有效的财务风险防范措施和建议。

关键词：财务风险；成因分析；防范措施

碧桂园控股有限公司，于2007年在香港联交所主板上升趋势，但存货周转率变化不大，说明公司库存积压较

市，主要从事房地产业务，涉足建筑、装修、物业管理、严重，存货收益速度较慢。同时如表1.4所示，公司近

酒店开发及管理、教育等行业的综合性企业集团，采用集几年来应收账款呈现递增的趋势，大大影响了其正常资

中及标准化运营模式，是中国房地产十强企业，是中国最金运转。

大的新型城镇化住宅开发商。表1.32012-2016年存货分析表

一、碧桂园控股有限公司的财务风险分析项目2012年2013年2014年2015年2016年

（一）筹资风险分析存货（亿元）3.485.7320.9519.7822.03

碧桂园控股有限公司主要通过借债筹集的资金较多，存货周转率（%）0.460.520.560.610.66

风险相对较大，但有利于发挥财务杠杆作用。但在2014-

表1.42012-2016年应收账款及应收账款周转率

2016年的借款利息费用呈上涨趋势，说明企业偿债压力较

项目2012年2013年2014年2015年2016年

大，偿还本金和利息的能力下降。

表1.12014-2016年借款及利息表单位：百万元应收账款29.6862.7486.90147.64136.73

（亿元）

项目2014年2015年2016年

应收账款

短期借款156623.024201594.927405314.008周转率（%）93.03123.20267.66270.32113.49

长期负债48966.75971020.994104642.423（四）收益分配风险分析

利息费用450.3291510.5891628.175根据表1.5所示，公司在2014年可供分配利润为

115.17亿元，紧接着在2015年因为房地产市场环境和经

（二）投资风险分析

济政策的影响有了明显的下滑，在2016年的可送分配利

碧桂园控股有限公司从2013-2016年长期投资事成一个

润较之2015年有了提高。总体趋势还是在向上发展，有

递减的变化，从下表中长期投资的变化可以看出该公司在

利于投资者投资的积极性。2014年-2016年付普通股股

2013年和2014年发生了大规模的